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上周A股市场陷入到宽幅震荡的整理状态中。但是经过一轮行情的洗礼，投资者逐渐领会到权证的杠杆效应，G五粮液的涨幅不过150%，但是G五粮液的认购权证则暴涨近10倍。
机构参与权证交易
从钢铁认购权证的公开信息来看，权证除了“专用席位”的海通证券上海江宁路营
业部席位、海通证券上海玉田路营业部席位等外，其他机构投资者也悄然成为认购权证的主要参与者。比如，在上周五，邯钢JTB1大涨22.66%的公开信息回报中，中金公司上海陆家嘴东路营业部席位以1005万元的成交金额排在第一位，而该营业部席位历来被市场认为是专做“高端客户”的席位，也就是说，以机构投资者为主，正因为如此，此席位的出现在权证公开信息中，再一次说明了认购权证已成为机构投资者的一个新盈利模式。
值得指出的是，新盈利模式还有一个含义，就是对正股与认购权证一起买入，这并不是以往所说的认沽权证与正股一起买入组成一个避险投资组合，而指的是通过推高正股价格，利用认购权证的杠杆效应放大投资收益。
机构配置行业复苏股
当然，机构席位出现在钢铁股的公开信息中，除了购并之外，也与他们认可目前钢铁股已处于行业景气低谷盘升的周期中。
有意思的是，目前复苏的行业并非只有钢铁行业，还包括焦炭、水泥等诸多行业，焦炭股的G山焦、G安泰、G煤气化的走势非常强烈，盘中不时有大单买入的迹象。水泥板块的G天山、G冀东上周盘中也出现大幅震荡，上周五，G天山的公开信息有国都证券机构专用席位、上海证券机构专用席位，上周三，G冀东的公开信息有国泰君安机构专用席位、光大证券机构专用席位等，如此的走势不难看出，机构专用席位背后的机构资金，对行业复苏股是抱有较大的投资兴趣的。
(江苏天鼎 秦洪）
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