G沪机场与沪场权证组合逼近套利点 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年03月23日 09:10 上海青年报 | |||||||||
本报讯 目前以G沪机场+沪场权证至少可以构建一个保底组合,并有可能进行套利。 以昨日的收盘价计算,同时买入一股G沪机场和一份沪场权证,成本为13.553元。其中,G沪机场收盘价为11.82元,沪场权证收盘价为1.733元。权证持有人可以于2007年3月6日行权时以13.60元的价格向G沪机场的大股东出售G沪机场股票。也就是说,持有这样一个组合,投资者理论上至少可以赚0.047元。不过,由于交易成本的存在,昨天买入G沪机场+沪场
益邦投资认为,“权证+正股”组合的套利模式为考虑买卖手续费和银行同期存款利率,当买入组合的预期收益高于同期存款利率时,必然出现大量套利资金以修正市场的偏激情绪。从这个角度考虑:当沪机场正股价格与权证价格之和低于13.3元时,存在极佳的套利机会,不知道这样的机会是否能够出现。其实即使以目前的价格购入这个组合,一年内潜在的风险不过是一分钱不赚,而无论是权证有行情或正股有行情,都能够有获利机会。而据上证所权证公开信息,截至3月20日,创设人持有34.7万份招行权证(资讯 行情 论坛)的正头寸。沪场权证仍未有创设,但创设人持有的沪场权证数量已增至209万份,并呈现持续净买入趋势。 (豪力) |