股指走弱权证火 宝钢JTB1暴涨26%

　　专家测算宝钢股价需涨40%以上，权证投资者才能不亏损

　　本报讯（记者 贾浩森）在宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)的带领下，沪深两市10只权证昨日大幅反弹，导致主板市场的短线资金被严重分流。沪深两市分别成交77亿元和40亿元，量能创下进入2006年以来的新低。而10只权证的成交金额高达53.21亿元，再度上演“跷跷板”。

　　权证龙头宝钢JTB1以1.320元开盘，跳空高开2.31%.随后一路单边上扬，到收盘时达到1.648元。上涨26.77%，成交15.35亿元，换手率高达259.43%.

　　受到宝钢JTB1的带动，早市大笔短线资金进入权证市场，其他9只权证在午后也全面翻红。最终，武钢JTB1(资讯 行情 论坛)涨8.75%，沪场JTP1(资讯 行情 论坛)涨2.91%，招行CMP1(资讯 行情 论坛)涨2.01%，机场JTP1(资讯 行情 论坛)涨8.71%，武钢JTOP1涨6.03%，鞍钢JTC1(资讯 行情 论坛)涨12.73%，钢钒PGP1(资讯 行情 论坛)涨8.21%，万科(资讯 行情 论坛)HRP1(资讯 行情 论坛)涨4.39%，华菱JTP1(资讯 行情 论坛)涨3.01%.

　　尽管10只权证全线上扬，但是认购权证的整体表现明显强于认沽权证。这一现象说明，各个权证品种之间的走势开始出现分化的迹象。北京首放证券分析师董琛认为，目前整个市场的调整迹象明显。在此情况下，短线主力资金再度对权证品种展开疯狂炒作。不过，由于严重脱离实际价值，估计后市不会有太大的起色。

　　比如，宝钢JTB1昨日上涨幅度超过20%，其中的风险就不容忽视。该权证将于今年8月到期，时间仅剩下5个月。按照目前的价格计算，宝钢股价需要上涨40%以上，持有权证的投资者才可能不亏损。显而易见，权证的风险在今后将有一个逐步释放的过程。

　　■高手解盘

　　G沪机场＋沪场JTP1 组合投资风险低

　　伴随着前期权证市场的大幅下跌，权证的价值逐渐回归。在回归的同时，权证本身的投资价值开始显现，权证与本股相组合的特点逐渐被投资者所发现。

　　科技证券分析师李世彤指出，“G沪机场＋沪场JTP1”的组合就具有低风险、高收益的特征。以昨日的收盘价为例计算，同时买入1股G沪机场和1份沪场JTP1，成本为13.898元。其中，G沪机场的收盘价为12.06元，沪场JTP1的收盘价为1.838元。

　　沪场JTP1条款规定，权证持有人可以在到期时，以13.60元的价格向G沪机场大股东出售G沪机场

股票。就是说，持有这样的一个组合，不管股票怎么下跌，投资者最多只会亏损13.898-13.60元＝0.298元，亏损幅度仅有2.14%.如果G沪机场的股价上涨或者沪场JTP1的价格上涨，投资者都有获利的机会。

　　不过，李世彤表示在目前的沪深两市10只权证中，仅有沪场JTP1一只权证存在这样的组合投资价值。