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□晨报记者陈重博
昨日，沪市全日量能仅有77亿元，两市大盘量能双双创出年内的新低。而沉寂多时的权证市场再度成为游资的主战场，已上市的10只权证全线飘红，宝钢权证(资讯 行情 论坛)的涨幅更是高达26.77％。
自去年下半年权证市场问世以来，其走势总体与大盘反向运行，两者的翘翘板效应时常体现。半年来，权证板块的运作手法相对独立，尤其在大势偏弱的市况下，其“T+0”的操作模式更能满足短线游资的快进快出。
德鼎投资认为，当前部分权证的价格已开始向其合理价值回归。具体来看，目前比较具有投资价值的权证是华菱认沽权证。该权证目前内在价值（内在价值=行权价-正股价）为1.44元，加上其时间价值，已接近于其收盘价1.576元。考虑到大盘已进入中线调整，而G华菱目前的动态市盈率仍在10倍以上，该权证显然已进入了投资区间。与其情况类似的还有武钢认沽权证，但后者目前正股的市盈率明显较低，未来的下跌空间有限，其认沽权证的获利空间也相应有限。相比之下，万科(资讯 行情 论坛)、招行认沽权证和宝钢认购权证目前的价格仍然存在较大泡沫，随着时间的不断推移，其继续下跌的总体趋势难以改变。
因此，投资者在选择权证之时，也应该适当考虑一些相对稳健的品种。
多数市场人士认为，经过前期不断扩容的持续调整，认沽权证的后市表现将更为突出。由于目前发行权证的存续期都在一年以上，而宏观经济面和上市公司业绩等因素都不能使市场在短期内走向真正的牛市。这些因素都将导致在认沽权证的存续期内具有较大的时间价值，特别是在目前大盘下跌过程中，认沽权证的价值将得到进一步提升。
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