财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 权证评论 > 权证频道 > 正文
 

北京证券:创设权证上市拖累招行股价


http://finance.sina.com.cn 2006年03月08日 04:20 北京晨报

  招行认沽权证未能迎来武钢认沽权证那样的开门红,尤其是在昨日华泰证券、上海证券、招商证券、东方证券、国元证券5家券商新创设9100万份招行认沽权证上市后,招行认沽权证连续下挫,收出第四根阴线。由此来看,券商创设权证导致的市场影响正在扩大。

  首先,券商创设权证,在客观上增加了权证的供给,对权证价格起到一定的负面影响,从而有一定的助跌作用。需要指出的是,招行认沽权证的下跌,其根本原因还在于正股招
商银行(资讯 行情 论坛)目前6.12元的股价仍然在其认沽权证的行权价5.65元之上,该权证现只具有时间价值,从而导致其价格逐步向理论价值回归。

  其次,对正股的压力较大。券商创设认沽权证,在一定程度上反映其对招商银行后市不够乐观的判断。招商

证券有关高管接受媒体采访时,就有关境外上市事宜未置可否,从而使市场对此有颇多猜测。坊间普遍认为,如果招行境外发行,将势必摊薄目前的股东权益,从而对老股东造成伤害,由此会波及到二级市场股价。我们认为,不论传闻是否属实,从招行股改后股价持续下挫的走势看,部分机构抛空招行
股票
应是事实。而券商创设权证,也从一个侧面反映了主流机构对其后市的悲观看法,从而对其股价形成较大压力。同样需要指出的是,认沽权证的创设固然会增加正股压力,但正股走势好坏最终还是取决于公司本身的盈利能力。招商银行作为国内股份制银行的翘楚,如果没有突发事件干扰,其下跌空间已然有限。

  总体而言,券商创设权证无论是对正股还是权证本身,在短期内都将构成一定的压力。但鉴于招行股价离权证行权价已比较接近,同时由于招行权证(资讯 行情 论坛)是目前期限最长的权证——一年半,从而具有相对较高的时间价值。因此,该权证后期的下跌空间已经比较有限。另一方面,如果该权证继续下跌,创设券商极有可能买进权证兑现盈利,从而对权证价格起到一定的支撑作用。

  北京证券 吴琪


发表评论

爱问(iAsk.com)


评论】【谈股论金】【收藏此页】【股票时时看】【 】【多种方式看新闻】【打印】【关闭


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996-2006 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有