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自大盘从2005年11月开始上涨至今涨幅已经超过20%，不少个股纷纷盘出底部并稳步上扬，而强势股的表现更为突出，有的股票最高涨幅已经超过100%，市场在一片热烈的涨声中节节攀升。
不过，有句老话说得好，“有人欢喜有人愁”。大盘是涨了不少，可曾经有过“辉煌”表演的权证却被打入了“冷宫”，整体表现不尽如人意。
北京群丰投资高级研究员王朝烽表示，权证之所以表现平平，原因有两个方面：一方面，市场牛气冲天，价值投资大行其道，权证则整体估价偏高，价格严重偏离价值中枢；另一方面，权证经过前期的恶意炒作，炒作空间已被严重透支。现在看来，权证市场整体的持续调整，恰恰是在对前期恶意炒作进行理性回归，虽然有些品种出现阶段性反弹，但是没有真正价值的支撑，反弹也只是昙花一现。可以预计，这种状况在未来很长一段时间内无法缓解。
王朝烽强调，从市场表现来看，目前市场中各主要权证品种普遍暴涨暴跌，并不适合普通投资者参与，建议场外观望。
万科HRP1(资讯 行情 论坛)(038002)
该权证为认沽权证，行权价为3.73元，到期日是2006年9月4日，上市规模214028.6008万份。目前其标的股票武钢股份股价为5.16元。根据Black-Scholes公式计算及上市首日的认购权证理论价值，目前该权证一文不值。
武钢JTB1(资讯 行情 论坛)(580001)
第一只蝶式权证，也是第一只可以创设的权证。该权证为认购权证，行权价为2.90元，到期日是2006年11月22日，上市规模147700万份。
目前其标的股票武钢股份股价为2.92元。根据Black-Scholes公式计算及上市首日的认购权证理论价值，目前该权证理论价值在0.46元左右。
武钢JTP1(资讯 行情 论坛)(580999)
该权证为认沽权证，行权价为3.13元，到期日是2006年11月22日，上市规模107100万份。目前其标的股票武钢股份股价为2.92元。根据Black-Scholes公式计算及上市首日的认购权证理论价值，目前该权证理论价值在0.49元左右。
鞍钢JTC1(资讯 行情 论坛)(030001)
该权证为认购权证，行权价为3.6元，到期日是2006年12月5日，上市规模11309.7855万份。目前其标的股票G鞍钢股价为4.81元。依据Black-Scholes期权定价模型，目前该权证理论价值在1.51元左右。
钢钒PJP1(038001)
该权证为认沽权证，行权价为4.85元，到期日是2007年5月3日，上市规模23334万份。目前其标的股票武钢股份股价为4.14元。根据Black-Scholes公式计算及上市首日的认购权证理论价值，目前该权证理论价值在0.96元左右。
机场JTP1(资讯 行情 论坛)(580998)
该权证为认沽权证，行权价为7.00元，到期日是2006年12月22日，上市规模33400万份。目前其标的股票武钢股份股价为6.66元。根据Black-Scholes公式计算及上市首日的认购权证理论价值，目前该权证理论价值在0.88元左右。
宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)(580000)
第一只上市的权证，也是表现最为疯狂的权证。该权证为认购权证，行权价为4.50元，2006年8月30日到期，上市规模38770万份。目前其标的股票宝钢股份股价为4.16元，从价值理论上讲，目前该权证一文不值。
商报实习记者 王磊
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