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面对大盘的节节攀升，曾经风光无限的权证却表现平平，早已失去了“惟我独尊”的风采。
从2005年12月6日到昨天，31个交易日内，大盘从1077点涨到1251点，上涨了16%。而权证呢，以万科权证为例，在31个交易日内，从1元跌到0.693元，整整下跌了30%。从上述的数据中不难看出，权证明显的弱势特征与持续活跃的A股已经形成了鲜明的对比。
群丰投资高级研究员王朝烽表示，权证之所以表现平平，原因有两个方面：一方面，市场牛气冲天，价值投资大行其道，权证则整体估价偏高，价格严重偏离价值中枢；另一方面，权证经过前期的恶意炒作，炒作空间已被严重透支，如果没有经过充分的调整，很难再有像样的表现。
值得关注的是，前期权证的疯狂表现，可以定义为投机资金推动下的非理性行情。虽然盘面火爆异常，投资者趋之若鹜，而一旦泡沫破裂，权证就遭到了投资者的大面积抛弃，近期主要权证产品的低迷表现恰恰是最好的证明。
现在看来，权证市场整体萎靡已经成为不争的事实，持续调整，恰恰是在对前期恶意炒做进行理性回归。可以预计，这种状况在很长一段时间内无法缓解。那些跟风权证被套的投资者，则要饱尝在牛市中等待解套苦涩滋味。
总体来看，牛市把权证推向边缘化，而被边缘化的权证，只有在价格接近其真正价值时，才能重新吸引投资者的目光。
商报实习记者 王磊
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