新钢钒认沽权证蓄势待发

　　昨日，G新钢钒(资讯 行情 论坛)公告称，下周一公司23333份钢钒认沽权证将上市。受此消息刺激，昨G新钢钒小幅高开后，股价拾级而上，尾盘价增量升，最大涨幅近9%，收盘仍涨7.91%，位居两市涨幅榜第二名。G新钢钒走强为哪般，即将上市的钢钒认沽权证走势将如何？对于持有G新钢钒和权证的投资者来说，如何操作为佳呢？

　　G新钢钒投资全攻略

　　假设某投资者在G新钢钒股权登记日以收盘价5.78元买入10000股G新钢钒。以昨日G新钢钒收盘价3.41元，权证行权价为4.85元为基准，得出权证理论价值为1.44元。为投资者算了一笔账并给不同风格的投资者提供的操作思路。

　　算账：在不考虑权证的前提下，投资者投入的资金成本为10000×5.78元=57800元，通过送转后，每股持股成本降低到3.85元，以目前正股价3.41元计算，该投资者尚亏损（3.85元-3.41元）×10000=4400元。

　　稳健性操作策略

　　策略一：市场资深人士刘籍仁认为该投资者可在理论价值1.44元卖出权证，即得4000份×1.44元=5760元。获利5760元-4400元=1320元。

　　策略二：中科证券分析师卫东认为，考虑到钢钒权证上市有6只权证上市，是否创设不明朗，涨停可能性不大（以昨日收盘价计算权证涨停价在1.9元附近），考虑到市场炒作因素，稳健投资者可在1.6—1.7元卖出。

　　策略三：市场资深人士刘籍仁认为，如果认为正股价格将继续上涨并可以超过3.85元，则意味着权证价格将下跌，可抛出权证。反之，可买入或继续持有权证。

　　积极性操作策略

　　策略一：刘籍仁认为，以宝钢权证(资讯 行情 论坛)、武钢权证上市后走势来看，最高价格基本都比权证理论价值高出约1.5元，考虑到权证扩容后的因素，一元钱涨幅可看高，高风险投资者可以持有该权证到2.5元左右，当然也要看盘中买卖力道悬殊。

　　策略二：卫东认为，钢钒权证盘子小，在6只权证上市后具有一定的优势，如果没有权证创设的话，一个涨停还是有可能的，可在一个涨停后再卖。

　　没有获得权证的投资者如何操作

　　稳健性策略：权证扩容后，投资者将会选择性炒作，其连涨可能性小，高开不要追，更不要在涨停价买入。

　　积极性策略：钢钒权证盘子小，同时正股价格如果继续上涨且没有权证创设出台，则钢钒权证还是有连续涨的可能，可以追高。

　　本报记者郑建超

　　七券商再创设1.46亿份武钢认购权证

　　券商创设武钢认购权证的热情未减，渐进式扩容仍在继续。广发证券、光大证券、招商证券、华泰证券、国泰君安、海通证券和长江证券等7家券商合计又创设了1.46亿份武钢认购权证。至此，市场上的武钢认购权证存量增加到了8.99亿份。其中，广发证券创设了3000万份，光大证券创设4000万份，招商证券创设1000万份，华泰证券创设2000万份，国泰君安创设1600万份，海通证券创设1000万份，长江证券创设2000万份。较之前一日5家券商共创设的7001万份武钢认购权证，此次券商创设总量翻了一番。

　　另外，今日东方证券再度创设1000万份武钢认沽权证，使目前市场上武钢认沽权证总量达到10.93亿份。

　　值得一提的是，与第一天创设武钢认沽权证的“一边倒”状况相比，今日出现极大反差，除东方证券一家创设武钢认沽权证外，其余7家均选择创设认购权证。

　　据《证券时报》

　　股价大涨疑为炒作权证

　　G新钢钒的大涨令市场人士感到诧异。因为，其发行的是认沽权证，将正股价格推高只会降低权证价值；同时，即使有机构考虑到将来创设钢钒认沽证，机构也不需要事先买入G新钢钒呀！

　　市场人士分析认为，这有可能是部分在G新钢钒实施股改后介入G新钢钒的机构所为，因为，他们没有得到权证，股价下跌对他们而言是损失，同时，权证扩容及主交易商制度实施后，正股将对权证走势影响加大，权证走势也会更回归理性，G新钢钒基本面推动上涨。不过，中科证券分析师卫东分析认为，在钢钒认沽证即将上市之际，其正股价的上涨，很可能还是为了配合权证的炒作。他分析说，钢钒认沽证目前内在价值1.44元，和其他几只权证价值相比太高，不便于炒作，机构通过拉高正股价格使其内在价值降低，同时其量仅2亿多，更便于炒作。本报记者郑建超

　　钢钒权证不会有多疯狂

　　对于上市后的钢钒认沽证将如何演绎呢？卫东认为，目前来看，存在不确定性因素。因为不知道是否也将创设权证，如果创设的话，钢钒认沽证盘子小的优势将不复存在，如果不创设，不排除将受到资金关注；另外，三只权证一起上市后，必然将分流资金，资金将选择性炒作权证，而鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)权证1.13亿份且理论价值更低更易受到追捧；此外，深交所推出主交易商制度可能也会影响其炒作。所以，钢钒认沽证走势有不确定性，即使炒作也不会有多疯狂。本报记者郑建超

　　 钢钒认沽权证投资指南

　　证券名称：钢钒PGP1(资讯 行情 论坛)，证券代码：038001，权证类型：欧式认沽权证，证券份额：23333万份，行权价4.85元，存继期限：18月（至2007年5月3日到期）。

　　交易制度：T+0制度，即当日买进可当日卖出；持有G新钢钒的股民可单独买卖其持有的权证，没有G新钢钒的股民也可买卖权证。

　　认沽权证意义：

股票发行人给其相应的权证持有人在股票价格跌到一定价位时，投资者有权把股票卖给股票发行人的一种权利。通过这种方式，可以锁定股价下跌给投资者带来的风险。

　　注意事项：权证交易具有高风险、高收益、高杠杆等特征，股民参与谨慎。

　　本报记者 郑建超