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昨日三只权证再次喧闹起来，不仅宝钢权证(资讯 行情 论坛)大涨11.12%，武钢认购权证在有2亿创设上市的情况下也上涨了1.04%，而武钢认沽权证则摆脱连续跌停厄运，终盘仅下跌1.31%。尤为可观的是，权证成交成交金额竟然高达70多亿元，接近两市一千多只股票不足90亿元的总成交额。
自然，权证如此庞大的成交额首先应归功于T＋0交易，真正参与其中的资金并没有想
象中那样多。据了解，近期不少参与权证炒作的投资者每日的买卖次数甚至高达十多次。由此可见权证虚增的成交量有多么巨大，这也就难怪券商们把权证炒手当作宝贝了，也难怪券商们吵着闹着要恢复T＋0了，因为T＋0的确能够大大活跃市场交投，增加券商们的手续费收入。
还有一种声音认为，T＋0交易不仅可以活跃交投，还有助涨作用。对此本人不敢苟同。事实上T＋0助涨也助跌，短期内会使得价格震荡加大幅度。对T＋0交易，市场其实并不陌生，96年之前的股票市场即实行的是这一交易制度，如果T＋0单单是助涨，那就无法理解沪综指当时为何会从1500多点一路下跌到最低的325点。T＋0交易有使趋势延长的能耐。当上升趋势形成之后，短线资金会在相对高点卖出，然后在相对低点买入，从而带动踏空资金入场继续推高股价。而当下跌趋势一旦形成，短线资金在买入后看到反弹无望，有可能选择快速斩仓离场，从而使得空方抛压不竭，使得股价持续走低。这一点，如果看一下宝钢权证11月9日、11月15日等几次大跳水，特别是跳水过程中换手仍然高出流通盘数倍，就应该能够明白。
本报记者 邱志勇
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