|
背景
新华社上海11月22日专电 上海证券交易所22日发布《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》。通知明确，取得中国证券业协会创新活动试点资格的证券公司可作为“创设人”，按照通知的相关规定创设权证。至此，市场议论已久的权证产品创设机制得以建立。这意味着市场关注已久的权证产品创设机制得以建立，而由供需矛盾引发的权证炒作热
有望“退潮”。
该通知自2005年11月28日起施行。根据已经发布的公告，武钢权证将于11月23日上市。由于上述通知将于11月28日起正式实施，也就是说，最快自28日起，合资格的证券公司可以对武钢权证连续创设。
此间市场人士分析认为，宝钢权证的出现活跃了市场，对于产品创新具有积极意义。但与此同时，宝钢权证交易也出现了价格剧烈波动的现象，而其重要原因就是产品机制上缺乏创设机制。
作为为支持股改而推出的创新产品，宝钢权证的产品结构和目前国际市场流行的标准权证具有较大差异，其最主要的缺陷就是权证数量固定不变，当市场需求增加，其价格自然上涨。而从国际经验来看，标准权证产品都拥有“连续创设”机制，允许发行人或其他合格机构及时增加权证供应量。当权证价格失衡，发行人或其他合格机构发现有利可图时就会适时创造并出售新的权证，权证价格自然向合理价格回归。
据悉，目前已有很多券商申请发行备兑权证，交易所也已完成了相关准备，以期尽快推出更多的、产品结构更加完善的权证品种，保证市场供求关系的平衡，维护权证这一创新产品的健康稳定发展。
市场人士认为，在这种背景下上证所推出权证连续创设机制，将有利于权证交易制度的完善。而由供需矛盾引起的权证炒作热也将很快“退潮”。
| 
