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权证创设制度应运而生 市场由封闭走向开放


http://finance.sina.com.cn 2005年11月23日 02:56 新闻晨报

  晨报记者 华笑丛

  面对第二、第三只权证———武钢股份认购权证及认沽权证的上市,上证所在权证制度建设上再出新招。昨日,上证所发布《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》,通知明确,取得创新试点资格的券商可作为“创设人”,自11月28日起按相关规定创设武钢权证。市场人士普遍认为,该通知的出台,表明权证产品创设机制正式建立,这将有助于平
抑权证的炒作风,使权证市场更加稳健。

  据悉,“连续创设”制度是国际权证市场必备的一种制度,其允许发行人或其他合格机构在权证市场火爆时,适时创设相同的权证,以增加权证的供应量,平抑炒作,当然,这对创设方来说,也是有利可图的一件事。而前期,由于未及时实施新权证的创设,宝钢权证自上市到今都在表演过山车式的走势。

  根据通知,本次武钢权证的创设制度,允许创新类券商在

武钢股份的两个权证上市三个交易日后,既下周一,就可创设相同的权证,这些权证实行的是与武钢两大权证相同的代码或简称,在创设时,创设人必须提供全额行权履约担保,分别在登记结算公司专用账户上存入武钢
股票
或资金,用于行权履约担保,被质押、司法冻结或存在其他权利瑕疵的股票或资金不得用于创设权证。此外,每次发行或注销的权证数量不得低于100万份。

  昨日,武钢股份一反前日复牌后的颓势,全日上涨5.58%,收于2.65元,且成交量明显放大。中信

证券分析师孙超认为,创设制度将使认购权证和正股之间的走势联系更加紧密———当认购权证火爆而正股价格较低时,券商为了创设权证,会从市场上买回武钢股票做抵押,从而带动正股上扬。相反,如果权证低迷,而正股走势不错,券商可能会回购权证进行注销,并取回武钢股份股票,在市场上抛售获利,从而也打压了股价。


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