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自上市后就因高换手率、高振幅、实际价格严重偏离理论价格而备受关注的宝钢权证近期更是集中了市场各方的注意力，其走势可以用惊心动魄来形容。自从10月28日后，宝钢权证开始演绎其“过山车”般的旅程。在短短的13个交易日里，宝钢权证从0.686元上涨到11月16日的1.868元，总体升幅达172.30%，共成交240.79亿份，是其权证总量的62倍，平均每个交易日的换手率为576.92%，其中有5个交易日的成交份数都在20亿份以上，11月16日最高达23.93亿份。在此期间沪市总成交一直维持在80至90亿元左右的水平，而宝钢权证的日均成
交却高达25亿元左右。11月14日，宝钢权证以32.5亿元的日成交额一举超过深圳市场的总交易额。由此，宝钢权证二级市场的爆炒引起市场各方的担忧。
不可否认，宝钢权证暴涨暴跌的走势，也使市场重新认识了权证产品。当宝钢权证以远远超越实际价值的价格在市场中逆势上行，并创造令人垂涎的交易型机会之时，无疑其已成为弱市环境下的新亮点。由此，市场中对于权证这类金融衍生新品的探讨也进入了火热的阶段。暴涨也好，暴跌也好，宝钢权证上市以来基本上表现出了权证产品具有的良好的流动性，即使标的股一直破位下跌，权证的隐含波动率始终维持在很高的位置，表明了市场对权证产品的需求巨大。
尽管严重不平衡的供求关系、灵活的T+0交易制度以及3.877亿份的较小规模演绎了宝钢权证的暴涨暴跌，但从其他市场看，权证的暴涨暴跌也是常事。问题的关键在于，宝钢权证的价格现在完全变得和正股价格无关，而国外的权证价格与正股价格存在一定的关联性。
为了抑制单一权证产品的过度投机，管理层加大了权证产品的上市力度。本周三，武钢权证将各有4.74亿元的认购权证和认沽权证上市，权证的市场容量和市场品种扩容将拉开序幕。
由于新出现了认沽权证，市场炒作的方式也会发生一定的变化，虽然从理论上来说，同一家公司的认购和认沽权证价格走势是相反的，但从目前炒作的情况来看，武钢权证市场很可能会抛弃其内在的价值含义，出现价格一定程度的扭曲。已经有市场人士表示，武钢权证可能会吸引更多的投机资金来参与“博傻”。
尽管权证扩容势必会对炒作资金产生一定的分流作用，行情可能会受到某种程度的抑制。但是从当前的市场资金容量看，在其他条件不变的情况下，即使权证在目前基础上再扩容3倍，估计也不可能在根本上改变其火爆行情的本质，原因就在于，操作权证并不需要太多的资金。就在10年以前，内地股市也曾有多个权证同时交易，但并没有妨碍它们的价格被炒到正股之上。而且，根据目前的政策，能够发行权证的公司并不多，权证扩容空间也比较有限。
国信证券首席金融工程分析师葛新元认为，宝钢权证被爆炒折射出了权证市场制度上的一些问题以及市场供给不足的情况。尽管交易所对少数账户进行调查对炒作资金带来一定的威慑，但是权证的投机性以及游资目前的高度热情，使得炒作之风连吹不断。而且，只要是在法律和交易所许可范围内的炒作行为也是无可厚非的。他认为，尽管一系列基于股改的权证即将上市，但是只会使原来炒作宝钢权证的资金转移到其他股改权证上，并继续以更高的热情进行炒作。真正能够起到平抑市场作用的权证只有券商发行的备兑权证。他表示，要彻底防止过度炒作，仅仅依靠监管是不够的，市场的问题终究需要建立起市场本身的调节机制来解决，扩容、引进做市商制度和连续创设机制是防止权证市场异常波动的有效手段。
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