今天股市小幅低开，但这似乎并不影响机构对回暖的期盼。股市在经过一周的反弹后，投资者可以入市了吗？本报记者今天上午采访了多位业内人士。相比较机构的积极态度，一些小散户被大熊市吓坏了，变得小心翼翼，“真的要反转吗？”

　　韭菜姑娘 真被大熊市吓坏了

　　上周五，也就是大盘出现三年来最大的涨幅的那一天的早上，“韭菜姑娘”决定不操作股票交易账户了，但是让她没有想到的是，当天就出现近百点的涨幅。不过听到这个让不少散户振奋的消息之后，“韭菜姑娘”很淡定：“以前经历过的涨涨跌跌够多的了，我不会那么敏感了，以前总是追涨，现在我要观望两三个月再说，不能再被骗了。”

　　“韭菜姑娘”现在一边在传媒大学附近摆摊卖自己的“森女”饰品系列，一边在一个“女性理财社区”上班。在这个过程中，她反思很多：“我们小白领还是要注意开源节流，不能激进理财，做股票的人都是有闲钱的人，我应该稳健理财。”记者采访到的一些小散户也都表示，牛市不会那么轻而易举就到来的，如果手中的股票解套了，他们就会离开股市，“有钱有闲的时候再来参与吧。”某财经网站做的一份网上调查显示，虽然散户看好中短期大盘走势，但是超过60%的人仍然选择观望，“真的被大熊市吓坏了，胆子变小了！”

　　股民老张 反转还谈不上

　　田磊是某证券公司营业部经理，他说现在一到中午吃饭的时候，中户室里已经有点人声鼎沸的感觉，比原来多了三分之一的人，“原来可萧条了，现在热闹了些。”不过对于这样的股市走势，老股民们并没有狂喜，“经历了那么多，我们现在可皮实了，涨这么点哪里够啊，再来几个涨停差不多能解套，解套后我就观望，不会很快入市。”

　　股民现在的心态很是沉稳，一种“不见兔子不撒鹰”的感觉。创作《股民老张》歌曲的股民老张是个炒股红人，每年都会在金博会上讲述他的炒股之道。他在干什么呢？今天上午，他告诉记者，自己早已经满仓了，而记者两个月前采访他时，他是空仓，“我们这么敏感的人，肯定一见反弹就会进去。”对于股民的建议，“股民老张”说，现在新股民还不适合进场，已经开户的老股民可以操作了，“城镇化题材还可以跟一跟，以前的超跌股也可以关注，但是不要太贪，毕竟反转还谈不上。”

　　对外经贸大学教授苏培科[微博]一直关注股市，他说，现在适不适合进股市还要看投资者的水平，“这就像游泳，你敢不敢下水，是到深水区还是浅水区，全靠自己的能力。”他认为现在的反弹只是超跌反弹，原来跌得太多了，但是回暖到什么程度还不好说，因为股市的根本问题还没有解决，IPO的不确定等依然会影响投资者的信心，“现在不少投资者都跟风城镇题材股，建材水泥等概念股也都有些，但是城镇化绝不是房地产化，并非大规模的建设，而是将农民市民化，所以说城镇化题材不会炒作太久。”

　　大机构高唱“美好时光”

　　相对于谨慎的散户，机构的态度都很积极。中信建投甚至用了“美好时光”这个词。他们认为，自2011年4月开始的本轮库存周期调整仅仅是一种周期现象。既然是周期现象，复苏是必然的选项。从2012年8月开始，中国切切实实已经发生了第一库存周期向第二库存周期的切换。不过中信建设认为本轮库存周期并不会类似于2009年的“V”形反转，更大的可能是重复2002年到2004年的“双底”结构，其背后则是经济内部的矛盾和海外的温和冲击。

　　海通证券更为乐观。其表示，本轮行情的性质已经不是技术性反弹，需讨论的是行情的深度、时间跨度及当前的应对策略。深度上，15%以上的春季躁动行情可以期待。从2000年以来的13年里，年初躁动行情概率很高，其中涨幅超过10%的有10次、涨幅超过20%的有5次。年初躁动行情中，宏观经济是行情的先决条件、温床，流动性是后发驱动、刺激。对比以往年初躁动行情，当前的宏观经济背景较优，且行情启动前轮跌已经发生，15%的反弹空间可以期待。另外，其判断结构上，银行领涨有望转向全面开花。

　　在昨日的和讯网第十届中国财经风云榜·基金高峰论坛上，银行证券基金研究中心总经理胡立峰[微博]也很看好后市。他说股市的行情快来了，“中国股市极大地反映了中国的政治与经济。现在大气候发生了很大的一个变化，所以我们觉得股市和基金这个小气候变化也是显然的，股市也即将发生深刻的变化，而这个动力来自于整个大气候的改进或者改善。”

　　浦来德资产管理公司董事长庞剑锋也认为，熊市已经基本结束，目前估值不高。他认为后市爆发点在新型城镇化相关的板块，这并不是指房地产、水泥、建材这些传统城镇化的题材，而是主要围绕智慧城市相关题材的板块，比如安防监控、智能交通、智能建筑等领域，这些板块后市可能会有比较好的表现。

　　本报记者 于建  宋溪

　　财·微言

　　和房子的买了就赚，大家一起享受财富增长不同。A股基本上是一个财富再分配的市场，而不是一个财富创造的市场。这种财富再分配表现最明显的是投资者给融资者“捐钱”，多数人长期赔钱，少数人一夜暴富。对于一个再分配的市场，巨幅的震荡而不是稳步上涨更方便财富的转移、腾挪。

　　随着长期的下跌，A股的沉疴已经尽人皆知，管理层也正在下大决心，连出几十个新规试图改变，但规则的再建意味着利益的重新分配，阻力和痛苦往往超出想象。对普通的投资者来说，在A股圈钱本质没根本改变前，“搞一把就跑”是个现实的选择。张建华 D052

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