作者：邱也栩

　　郭树清出任证监会新主席后，为进一步督促上市公司提升对股东的回报，证监会要求所有上市公司完善分红政策，提高现金分红比例。不少人评价新官上任的第一把火就抓住了市场的本质。

　　不过，近日福建资深老股民龙天寅对此有不同看法，他于3月11日致信郭树清《改革现金分红旧制度，开创价值投资新局面》，信中提出，重复征税和除权处理，导致当下重视上市公司现金分红只会“好心办坏事”，希望证监会向有关部门提出减免现金分红税，并改善相关除权的规定。

　　13日，龙天寅获得证监会回复：“非常感谢您的意见建议！谢谢您对中国证券市场的关心及对我们工作的支持。”虽然证监会的回复有点官样，但是令龙天寅感到欣慰的是，15日证监会相关负责人在回应网友“两会”期间提出的涉及资本市场热点问题时，其中就有正面回答他所提的现金分红税和除权除息问题。

　　为何现金分红两边不讨好

　　据龙天寅介绍，促使其写公开信的冲动源于3月9日，他前往厦门金达威(002626)集团股份有限公司参加临时股东大会。会上股东们纷纷表示要求获得真金白银的回报，不要高送转。

　　龙天寅则认为，高送转实质是股东权益的内部结构调整，公司的基本面并没有变化，而是人为地制造了炒作热点，高送转炒作带给投资者虚假繁荣景象。

　　不过，现金分红，上市公司不愿意干，广大投资者更不欢迎，原因究竟何在？

　　龙天寅认为，根据现行的税收制度，凡是上市公司实施现金分红的，投资者必须上缴10%个人所得税。这就存在重复征税现象，因为现金分红源于税后利润，在现金分红前上市公司已经缴纳了公司所得税。

　　另外，根据交易所规定，实施现金分红后的股票要进行除权处理。比如说股价10元股票，在实施每股1元的现金分红后，经过除权处理，股价就变成9元。股价少了1元，收到的现金只有0.90元(因为被扣除了0.10元的分红税)，也就是说，投资者的腰包缩水成9.90元。

　　“公司觉得很冤，掏出了钱，股东并没有因此而增加收入；投资者觉得更冤，投资了一年好不容易盼到年终分红，腰包没有鼓起来，却落得个竹篮打水一场空。”龙天寅说。