国信证券 王列敏

　　股市运行有其特色。大部分时间都是横盘震荡或者下跌，涨势往往很快。而投资者交易的主要利润都是来自于牛市，主要时间都浪费在熊市与震荡市中。没有对行情特点有深入了解，就可能会错过机会，抓错板块，乱了节奏。所以当明白这点很重要，市场潮起潮落，不变的是规律。

　　股市运行的不同阶段一般都有不同的选股思路：

　　1.突发利好——次新股

　　不管大盘处于什么走势中，若遇突发性重大利好公布，往往是价低次新股的活跃期。因为老股票中往往有老资金进驻或者套牢盘，新资金不会愿意为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以，在这种情况下，上市不久的次新股群往往成为新资金争相追逐的目标。

　　2.缩量震荡——小盘股

　　指数稳住而成交量不足时是小盘股的活跃期。因为总体能量不能满足规模性热点的施展，所以只能是“星星点火”。由于小能量难以满足行情的持续性，因此小盘股行情往往涨势快，周期短，适于短线。

　　3.牛市确立——高价股

　　一波大牛市行情是高价股的活跃期。这阶段，拉高价股既容易，也有标杆作用，对带动人气很有帮助。高价股是市场的“贵族阶层”，位居市场最顶层，在大盘进入牛市阶段后，需要它们打开上档空间，为市场创造牛市空间，给中低价股起到“传、帮、带”的作用。

　　4.休整时期——题材股

　　大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散，个股行情开始涨跌无序，场外资金望而却步，所以只能运用题材或概念来凝聚人气，吸引资金。

　　5.调整尾声——超跌低价股

　　大波段调整进入后期往往是超跌低价股的活跃期。因为前期跌幅最大的超跌低价股风险释放最彻底，技术性反弹要求最强烈。由于大势进入调整的尾声，尚未反转，新的热点难以形成，便给了超跌低价股的表现机会。

　　6.报表时期——“双高”股

　　每当中报年报公布前夕都是高公积金、高净资产值股票的活跃期。因为这样的上市公司有股本扩张的需求和条件，有高送股、高转增股、高分红的可能性。证监会郭树清主席上任后力推分红政策，股市开始崇尚资本利得和低风险稳定收益后，高分红率的股票也会成为稳健大资金的喜爱。

　　这些规律是从市场实战中总结出来的。广大投资者可以在实际操作中灵活运用，以达到在不同行情下都能踩准节奏。