蒋飞

　　在上个世纪二十到三十年代的上海，其繁荣程度超乎很多人的想象。今天的外滩近代建筑群大多建于那个时代，而当时的股票债券市场，其规模也堪称远东第一。

　　50多年后，随着改革开放和第一批股份制企业的诞生，证券交易又回到上海滩。起初，交易的形式只是局限于信托公司证券营业部的柜台交易，其中工行上海分行信托公司旗下的静安证券营业部运作最为规范，不仅可以买卖证券，还能发行股票。静安营业部因此成为一个时代的坐标。

　　事实上，全国范围内第一个发挥股票债券买卖二级市场功能的，是1986年8月由沈阳市信托投资公司开办的窗口交易。静安营业部在一个月之后开业，位于上海市南京西路1806号。在其入驻之前，这里原本是一个理发店，柜台外只有12平方米，环境的逼仄可想而知。

　　营业部墙上的小黑板写着仅有的两只股票的名称：飞乐音响和延中实业。股票成交价格经口头协商后，写在黑板上，通过柜台进行交易。在今天的股民看来，这是难以想象的交易场景。但是在当时，股票交易确实就是这样进行的。

　　“我们还提早了半个小时还是一个小时开门，就看见人太多了，有很多人是看热闹的，因为报纸上一登，上海的证券交易所，很多人就是来看热闹的，有些人是来找问题的。”时任静安营业部经理黄贵显告诉第一财经频道记者。

　　黄贵显很快有了一段一辈子也不会忘记的经历。1986年11月，原纽交所主席约翰·凡尔霖随美国证券代表团访华，邓小平送给他一张上海飞乐音响股票。凡尔霖发现股票上写的名字是他，因此专程赶赴上海，到静安营业部过户。

　　11月23日，凡尔霖来到静安营业部，在拥挤的静安营业部里几乎转不开身。黄贵显等工作人员有点尴尬，但凡尔霖却十分高兴，打趣地说，你们这里好歹还有一间房子，纽约最早的证券交易是在梧桐树下进行的。接着，他要求与黄贵显合影，于是便有了一张“世界最大的证券交易所的领导跟世界最小证券营业部经理的合照”。

　　“这个很刺激的，死了我都不会忘。”黄贵显说。

　　不过，凡尔霖的到访并不代表证券交易从此就可以一帆风顺地发展。黄贵显等早期参与者事实上并不知道股票交易可以办多久。“我们有很长一段路是没人管的，也没有定位。什么时候都可以把我们枪毙掉。”

　　尽管冒着很大的风险，各地的证券交易柜台仍在不断出现。1987年，全国第一家证券公司深圳特区证券成立，次年4月，深发展的股票首先在该公司柜台交易。这些分散的证券交易柜台，为1990年上海和深圳两个集中交易的证券交易所的建立奠定了基础。