编者注：值此中国证券市场诞生20周年之际，新浪财经举办大型有奖征文，回忆20年间我们一起走过的风雨历程，记录中国股市的巨大进步。下文是网友投稿：　

　　1.不甘失败 等待时机

　　1993年，与几个朋友合伙炒股。恰逢1994年股市暴跌，沪指最低跌至325.89点，最终巨亏。个人资金几乎损失殆尽，自此泪别股市。

　　最初，面对亏空的现实思想上是难以接受的。只要思考事情，脑子里总浮现哪些曾经拥有但巳失去的资金，想忘都忘不了。同时自己又恨自己是“白痴”，没能做好资金安全工作，以及N多“祥林嫂”式的自己对自己的自责。哪段时间，工作全没兴趣，心烦意乱白发平添了许多。人的日常生活如同行尸走肉，自己对自己责骂不断。

　　想了许多，睡了数天，心情慢慢平复了。仔细回想从日进斗金，到一败涂地的过程 ，确实不甘心。觉得股市只要操作得当，朋友间合作制定好规则，安全赚钱甚至赚大钱是完全可以的。心想只要再有一次机会，就能东山再起，我不愿就此认输。事情想通心情舒畅，便安心上班  ，静待时机。

　　2.筹措本钱 借鸡下蛋  

　　1994年的股市大跌，让股市持续低迷了2年，到1996年大盘开始走出弱市。是年10月31日，福建三木集团(000632)获准发行新股1479万。我一直关注新股发行，获知此消息可以说是欣喜若狂，觉得翻身机会来了！

　　三木集团的发行方式是全额预缴、比例配售、余额即退。即申购者将全部申购资金汇入主承销商指定的帐户冻结，主承销商将实际有效申购总数输入电脑，进行比例配售，计算出每个帐户可认购的股票数量。将冻结的款项扣除配售股票金额后，申购余款退还申购者。此法毫无疑问，资金是第1要素。申购资金大，获得比例配售股票数量即多。而此时，自己的资金廖廖无几。

　　能否东山再起，资金是最重要的，没有资金其它都是空谈。向个人借，一是难获较大金额。二是出借方如听说是借资炒股，都诚惶诚恐躲避。万般无奈苦思冥想，只有找银行借钱，而银行贷款，必须有抵押物。在90年代，各个家庭都没有什么值钱的财产。这时人际关糸发挥重要作用，我曾侦办了几起涉及银行的诈骗案，办的不错。银行方对我印象很好，我顺利以个人信用借得30万。4个合伙人又将共有的一酒楼抵押贷款，加每个人自筹部分，共获得资金近百万元。款到手，即着手准备出征，新一轮股海搏击开始了。

　　3.首战告捷 妻女助阵

　　由于工作忙，抽不出身，首次出征由C负责。送C上车去福州，心里默默祈求此行旗开得胜，开个好头。从11月5日办理申购，到11日余款退回，每天二地电话不断，随时关注发行的最新消息。由于是恢复发行的首家公司，参加申购的基本上是自然人，“大户”和机构不多。11月10日，得到喜讯：三木股票有效申购款142.26亿元，配售比例为5.30%，我们获得10396股。11月21日，该股在深交所上市，开盘价16.08元，最高冲过18元。我们由于需要资金进行下一家申购，故在17元多点即全部卖掉。成本价是5.10元，每股净赚12元多，合计利润近13万！结果落定，大家感叹度过最艰难的时期，都笑了！

　　随着大盘走好，新股发行的节奏也在加快。从刚开始的每月2家3家，逐步到每月4家。而随着申购利润不断流入，这时团队人手出现大问题。一是，股票回来后，要至少有1-2人在上市时看盘卖股。二是，还要安排一人根据证监会发行公告，携款外出申购。每只股票从发行到结束，需要7天。如每月发行4家，基本上外出的人就长期不能归家。卖股毕竟是在家坐阵，人还好安排。但安排外出申购的人，却颇感困难。团队4人中有3个人手头都有工作走不开，只能以“病假条”方式，抽空外出。唯一没工作的V却不敢外派，V没读啥书，应付不了申购时的表格和汇票的解付。申购华光科技(600076)就出了问题，造成一张汇票作废，损失不小。

　　捉襟见肘之时，突然想到还有闲赋2名女将可用。一为D妻，是教师此时离岗在家带幼女。二为我妻，单位出纳此时停薪留职。二人应付表格。汇票的能力绰绰有余。1997年8月25日，广东汕头超声电子股票(000823)发行，D妻携7岁女儿出行，圆满完成使命。事后，大家笑道D女可能是中国最小的股民了！二妻参战解决了团队“用工荒”难题，如虎添翼产生新活力。

　　4.机构越来越多 赚钱越来越难

　　从三木集团起，伴随各地新股票的发行，从河南的许继电器。福建的永安林业。青海的盐湖钾肥到云南的云天化......，我们几乎跑遍祖国大江南北。但是，利润增长进度却在不断变慢。从开始一次能赚10多万，到后来一次仅赚几万元。按说随着我们资本金滚雪球式的增长，利润增长应当更快。究其原因，是申购新股这个安全快捷赚钱方法，逐渐成了机构。银企大鳄及有来头大资金的投资首选。一些新上市公司也将刚筹集到手的哪些巨量资金，马上投入下一家公司申购。随着这些海量资金的涌入，打新股利润不断被稀释，所以利润增长就慢了。

　　我们注意到这个问题，开始有意识规避大资金，申购时尽量不去大城市和交通便捷的地方，专挑地市州或山区市申购。1997年6月24日，在湖南吉首市发行的“湘酒鬼”股票(000799)，算是成功的例子。配售比例2.830%，这在大资金当道的当时，是相当高的了。每股8.1元股票，上市首日即高达30元，卖掉股票大家都是乐滋滋的。但这只是个例，总的讲后面越来越难做，利润很薄了。我们巳有预感，“打新股”可能快走到尽头了。

　　5.异地发行完成历史使命

　　我们做的最后一支股票，是1997年8月5日青海西宁发行的盐湖钾肥(000792)。发行数量5000万股，全部申购资金高达557.69亿，配售股票比例低至0.29%。这和三木股票发行1479万，配售比例比例为5.30%比，降低近19倍！真是天壤之别。更可悲的是，每股4.35元股票，上市只有9元(此股后来成为受追捧明星股，股价高达107元)。以当时100万进行申购为例，只能获配售666股。每股净赚4.65元，计3096元。远不够机票钱。

　　1997年，证券业电子化发展到新阶段，证监会决定新股逐步改为网上申购发行。自此再也不用舟车之劳，千里奔波了。大家聚在自己的酒楼“老朋友”里，统计10个月以来南征北战的成绩。计算结果令人振奋，不但“昆明机床”上全部损失捞回来了！而且还超出了不少，每人都收获颇丰。

　　喜悦之余我在沉思，股市里这样失而复得故事还是少点好。资本安全才是最重要的！

　　作者：楚都浙老