□本报记者 李中秋

　　2009年的“小牛市”，曾给无数在去年暴跌中深套的散户带来希望，他们在迷茫、彷徨和忐忑不安中期待解套。然而，并不是所有的投资者都能实现这个梦想，一些人凭着运气和智慧如愿以偿，但更多的人只能耐心等待下一年度的到来。

　　忐忑不安守望“解放军”

　　“3亿多资金被套整整一年多，最终亏了点手续费全部清仓，算是白忙活了一年”，当超级散户庞伟(化名)清掉手中最后100万股某医药股后，时间已是第三季度末。

　　此前，由于对市场形势的误判，庞伟于2008年上半年开始，在跌途中一路买入上述医药类上市公司，持股数量由最初的200万股，增加至今年最高时的1400多万股，摇身一变成了该公司的前三大流通股东之一。值得一提的是，除了他之外，其余十大流通股东均为清一色的基金。当然，22元/股的平均持股成本，最高时1.5亿元账面损失，曾让他颇感压力。

　　无奈之下，和众多散户一样，庞伟也成了套牢一族。“跌到10块钱以下我就不敢继续加仓了，只能耐心等待‘解放军’来救”，庞伟说。按理说，对于这位见过世面，且资金实力雄厚的老江湖来说，套牢也是家常便饭。但此次被套，却让他备受煎熬。

　　“以前绝不会这样忐忑不安，因为一直担心今年全球和国内宏观经济的不确定性，不知道经济何时会掉头，会不会二次探底等等”，庞伟说。所以，当该股几次离其成本价很近的时候，庞伟始终没有割肉的勇气。“我一直告诉自己，再耐心等等”，庞伟说。

　　上半年，在全球经济的复苏进程中，中外经济学家纷纷对经济走向发表各自看法，但观点分歧颇大，“V”型、“W”型、“L”型、“U”型以及这些形状的演变等等，可谓五花八门，应有尽有。这一点，让庞伟颇为迷惑，深感不安，因此，每次决定“卖”与“不卖”时，他都会经历一番思想斗争。

　　而市场经验告诉他，如果他的1400多万股筹码杀跌出局，可能会招来更多抛盘，反而无法做到全身而退的目的。权衡之下，庞伟决定，撇开对经济走向的顾虑，只关注欧美股市的表现，若这两个市场出现拐头迹象，再清仓也不迟。

　　7月份，欧美股市出现第二波凌厉的反弹攻势后，道琼斯指数在当月底创下当时的年内新高。而此时，A股市场医药股板块强于大盘，且数只医药股创下历史新高，但庞伟持有的这只医药股却异常疲软。不过，股价已略高于其持仓成本。

　　“当时一个熟人认为，这只股票明显弱于其他医药股，可能会有不好的消息，劝我趁机卖掉算了”，庞伟说，“因为那几天是我在出货，走势当然弱了，哈哈！”。就这样，在激烈心理矛盾的对撞中，庞伟1400万股筹码套现了。

　　当然，对于众多被深套的散户而言，庞伟是幸运的，因为他所持有的生物医药股今年表现最强。根据WIND统计，截至11月底近100只股票创下历史新高，其中，生物医药板块就占约三分之一的比例。

　　上上下下的感觉

　　经过2008年的暴跌，绝大部分散户可谓“伤痕累累”。对于即将过去的2009年，他们曾经充满期待，也满怀希望，每个人都有一个解套的梦想。不过，实现这一梦想并不是一件容易的事。

　　由于去年暴跌给大家留下的心理阴影未散，加上今年A股大部分时间在“跌跌撞撞中”上扬，且震荡幅度加大。一些投资者加入了追涨杀跌的行列，还不同程度地遭遇了亏损；而另一些本分的散户，却是随指数的涨跌坐“电梯”，体会着“上上下下的感觉”。

　　在上海某券商营业部经营着一家股票“工作室”的张志鹏就有些失落，这一年，他的投资很不如意。

　　“从春节后上证综指2200点算起，指数最大涨幅超过50%，我自己的账户居然是赔钱的，说出去别人都不相信”，张志鹏苦笑着说。尽管这可能对他开展“客户理财”业务不利，但在客户和朋友面前，张志鹏对于投资失利的事实毫不讳言。

　　一个熟悉他的客户告诉记者，敢于正视自己的失败，是张志鹏的个性。由于他从不吹嘘盈利，熟悉他的人反而更愿意根据他的指导买卖股票。因为长期而言，张志鹏能给他们带来稳定的收益。

　　“追涨杀跌，稍有风吹草动就清仓，总担心大盘要重新步入熊市；后来发现又涨上去，赶紧再追，就这样周而复始，所以亏钱”，张志鹏说。由于始终对宏观经济提心吊胆，生怕经济状况不好而引起股市大跌，张志鹏今年一直保持着这种熊市思维。

　　从市场表现看，尽管今年指数呈现上扬态势，但跌幅较大的交易日并不少。根据中国证券报记者统计，截至12月18日，上证综指跌幅超过2%的交易日多达29天，投资者的浮躁心态由此可见一斑。

　　老秦是张志鹏的指导对象，他习惯于任何时候都满仓持股，自然也是去年下跌以来的“深套一族”。他告诉中国证券报记者，在6000点时，其账户最高市值曾到过50多万，但今年初已不到13万元。此前，他已下定“决心”，等上了35万就退出来休息休息。然而，当今年股指冲到3478点那天，他的市值已回到35万元以上时，他却犹豫了。

　　“35万是2007年时最初的投入，总想赚点钱再走，结果又回下来，一直在20万到30万之间上下‘坐电梯’”，老秦说。中国证券报的统计显示，截至12月8日，475只A股创出年内新高(不包含年内上市的股票)，占可比股票总数的30.06%。尽管如此，由于6月份以后，上证综指基本震荡于2800点至3400点之间。无奈之下，老秦也只能坐着“电梯”等待下一次机会。

　　两栖人：闻“期”起舞

　　在资本市场活跃着这样一群人，他们在交易股票的同时，也参与期货交易。这两个市场的交易风格截然不同，一般投资者要适应它们并不太容易，因此，外界戏谑地称他们为“两栖人”。掌控近亿元资金的徐士高就是其中之一。

　　今年以来，徐士高带领他的投资团队同时转战股票和期货两个市场，特别是根据商品期货品种的波动趋势买卖股票，获利颇丰。

　　“对我而言，是挽回6000点暴跌以来的损失，不是解套而是期待翻本”，在上海期货大厦20楼长江期货上海营业部的大户室里，这位“两栖人”向记者介绍了一些投资心得。“今年很容易操作，当你发现某个商品启动一轮涨势时，立即买入相应的股票，股票往往随后就上涨，基本上是百发百中”，徐士高介绍说。他这种做法的好处在于，不必关注经济走向对股市的影响，只须关心商品的波动，既简单又实用。

　　于是，从年初的有色到黑色、年中的白糖到棉花、三季度的PVC到黄金，以及近期的铝业股行情，都被徐士高的团队轮番炒了一遍。“我们曾经疑惑，为什么今年股票和期货的联动性会这么强，做起来这么容易？”徐士高说，“后来发现有不少资金在这么做，因为资金多了，就容易形成共识，往往会出现一波一波的联动趋势”。通过这种方法炒股，徐士高的资金总量在12月初已回到了6000点的水平。

　　多位期货公司总经理向中国证券报记者证实，今年国内期货市场确实出现了一股神秘的力量，通过考证发现，绝大部分新增资金来自于股票市场。中国期货保证金监控中心的数据显示，10-11月份期间，国内期市保证金规模已突破1000亿元人民币，该数字是去年底400亿元的2.5倍。

　　根据上海东证期货研究所副所长林慧的研究，2009年全球商品期货和相应股票的联动系数接近90%，这一数字创下29年来的最高值。“这意味着依据商品市场进行股票交易，成功的概率相当高”，林慧说。

　　对于众多散户而言，炒股经历基本上是一部“解套史”，这不仅要靠运气，也要靠智慧。今年未能解套的投资者，明年兴许还有机会。展望2010年，券商的研究报告普遍表达了乐观的观点，但是明年的股市仍将面临新的困局，其中包括：非流通股将全流通、通胀、经济紧缩政策的不确定性等等。在经济学家华生看来，2010年资本市场大牛市的基础并不成熟，股市将会是一个震荡和整固的过程，大幅度的波动不可避免。不过，对于目前还被深套的投资者，“解套梦”还将继续演绎。

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