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山寨报告崛起网络 民间智慧叫板专业
证券时报记者 邬敏
“我基本上不看券商的研究报告，我会选择自己去上市公司调研，然后在网上找一些人交流，网上有很多不是券商行业的人写的分析报告。”资深投资者小林告诉记者，像他这样做的投资客不少，并且已经在网络上形成了相对固定的圈子。
小林并不知道，这样的研究报告已经被冠上了一个时髦的词汇———山寨，而且，山寨研究报告以及山寨研究员，已借力网络的渠道日渐盛行。近期，某网站做了一个征集“山寨版”金股活动，反响颇为热烈便是一个佐证。
“意见领袖”成就山寨研究
“以前按券商的研究报告买股票，上过当。”小林在丽江古城已经走了10年，前面8年是以福建生意人的身份出现，由于对投资很有兴趣，最近两年他干脆放下了茶叶生意，专职炒股。
近两年，小林一直在关注环保能源行业，他最常登陆的就是一个能源网站。他说，这里的论坛里有很多“同道中人”，经常有人贴出行业、上市公司的数据，以及各种角度的分析。小林说，几年下来，他和一些ID已经建立起了频繁的互动，对这些人提供的数据和分析比较信任。
事实上，在一些培育时间较长的论坛里，有些ID已经获得了“意见领袖”的地位，就像现实生活中一些券商的专业研究员的影响力一样。
近年来，民间投资力量日渐庞大，也孕育了各种风格的投资路数，这一情况同样也反映到网络上。例如，一位发家于深圳华强北赛格电子市场的王先生，他的风格就是看技术面，短线追高；手上共操作着6个大额户头的石先生的路数则是看重上市公司基本面，经常自己去企业调研。
在某知名的小众论坛，记者看到，最为活跃的一个ID除了不定期发表他对个股的分析以外，几乎每个交易日都会发表他的午盘解读，行文格式如十四行诗，跳跃简约，坛子里应者众多。
无疑，这些风格鲜明、操作成功的投资者，在现实生活和网络上都有一批拥趸。在很多时候，他们在论坛上留下的只是几段话，但也有人会严谨地把自己的观点做成“研究报告”的形式，与人分享。
挑战来自民间智慧
从记者手上的一份山寨分析报告来看，它没有专业研究报告的格式和程式，但上市公司历年的经营数据以及分析等内容一目了然。小林说，他已经很习惯这种“拧干水分”的报告。
一位不愿意透露身份的券商研究员含蓄地指出，卖方分析师的观点有可能会受基金、上市公司的影响，“这可能是一些投资者对券商行业研究报告信任度下降的原因所在”。
一位券商行业研究员透露，他在听说网上的山寨研究报告之后，也上网浏览过一些论坛，他分析认为，其中有些人可能本身就是某个行业的从业者，有些是涉猎甚广的资深投资者，有一些则是纯粹的生意人。有的山寨分析报告明显带有撰写者的从业特色，有些则已经十分综观、全面。
“他们中间的确不乏能人智者，有一些真知灼见。”上述行业研究员指出，虽然很多山寨研究报告在分析方法上值得商榷，撰写报告的行文以及格式也异于专业的研究报告，但这股力量的存在不容忽视。
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