新浪财经征集“山寨版”金股活动火热进行中>>

　　新浪财经讯 随着山寨版研报征集活动的深入，在收集和整理过程中发现，投资者的研报分析日渐理性，定量分析辅助定性分析，很多研报在数据分析方面更进一步，在上市公司08年年报披露前，新浪财经推出山寨版研报第二期：老馒头透过数据看问题。

　　山寨版研报第二期的主角老馒头为大家带来4家上市公司(格力电器、万科A、新安股份、扬农化工)研报，研报中详细列出上市公司经营情况，通过数据对上市公司提出质疑和问题，进而决定投资，虽无详细的定量分析，但对山寨版研报的数据化开辟了一条道路。

　　例如，老馒头对格力电器2000年-2007年的经营数据汇总后提出两个存在问题：

　　1) 连续8年投资报酬率低于银行贷款利率!

　　格力电器从2000年开始到2007年，投资报酬率就没有超过5.1%，而最新的一年期银行贷款基准利率为6.66%，也就是说，如果格力电器从银行贷款，连还银行的利息都挣不出来。格力电器只能借用经销商和供应商的款项。

　　2) 净利润大幅增长能维持多久？

　　格力电器从06年第4季度开始, 连续8个季度净利润大幅增长, 然而08年第2季度、第3季度营业务收入的增长幅度都没有超过10%，格力电器净利润的大幅增长能维持多久？净利润，第1季度与去年同期相比增长 159.75%，第2 季度与去年同期相比增长76.01%，到第3季度增长幅度已经降低到了54.99%！

    网友老馒头的研究报告(PDF版)：格力电器、万科A、新安股份、扬农化工     新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。