股指低位徘徊：祸兮福兮

　　《老子·五十八章》：“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏。”意思是祸与福互相依存，可以互相转化。比喻坏事可以引出好结果，好事也可以引出坏的结果。

　　就像去年10月份大盘站在6000点“高岗上”，几乎所有投资者都在为“美好的生活”欢呼雀跃，不知股指因负担过重而“摇摇欲坠”，人们都在疯狂争抢这块似乎美味诱人的“蛋糕”。

　　实际上，6000点“无限风光在险峰”是没有道理的，大多数个股经过短期的“爆炒”，估值出现泡沫，沪市市盈率甚至超过70倍，不仅蓝筹股估值已严重超越业绩增长，甚至ST股、题材股等没有业绩支撑的垃圾股也遭疯抢。此时，很少会有人关注潜伏的风险；好多人都怀着侥幸心理，期望不要踏空。

　　值得投资者反思的是，现在大盘从6000点开始一路下跌到3000点后，当泡沫被消化，个股呈现投资价值时，人们反而表现出异乎寻常的冷静。

　　股指在3000点上的徘徊被断定为是“祸”，而他们完全忘记了“祸兮福之所倚”，任何事情都是双面性的。就像2800点左右的A股，当前沪深300指数2008年动态估值倍数约18倍，以该市盈率计算的年收益率5.5%，高于一年期存款利率，显示A股市场泡沫已经被挤出，具备投资机会。另外，无论从政策支持、从产业金融与资本金融博弈角度看，都处在一个相对牢固的底部区间。

　　可见，目前正存在隐形投资机会，需要先知先觉的投资者去发现。当然，一般投资者还应借助专家理财之称的基金，来躲避选股的风险。