为什么是炒股

　　抛砖引语林乐山专栏

　　从4月24日印花税由3%。降为1%。以来，沪深两市均有百分之十几的反弹幅度，有人在这几天里赚得眉开眼笑，可也有人仍深套其中唉声叹气。其实，不管是赚了还是亏了，他们都应该向一个人致敬。这个人是谁，现在已经没办法考证了，但正是他发明了“炒股”这个词，精辟地概括了当前A股市场的特征。

　　“炒”之本义，是一种烹饪方法。炒菜与炒股，这两个毫不相关的行当，却有着完全相同的衡量标准——时间和火候。问题在于，菜可以有煎、烹、烧、炒、爆、炸、熬、涮、焖等N种做法，而股票操作也有波浪、混沌、江恩、螺旋等不同理论和技法，为什么却一“炒”以蔽之？

　　美国股神巴菲特的价值投资理念被奉为圭臬，但他的方法与我们的“炒”大不相同。找到好股票并长期持有，与之共同成长，这很像广东人的“老火靓汤”，需要耐心和水准，能够真正做到的并不多。对价值投资，股市几个“带头大哥”级的头面人物也是推崇备至，但他们中的很多人同时又公开宣称自己“不做多头空头，只做滑头”——时不时就来点价格投机，快进快出赚些差价。

　　一个“炒”字，已经让价值投资与价格投机泾渭分明。这两年，巴菲特的理念十分盛行，很多股民也学会了持股捂股，但去年10月以来的阴跌行情让他们发现，能赚到钱的还是那些炒一票就撤的短线投机者，相反地，很多中长线投资者却被深深套牢。环境不同，淮橘成枳。不是价值投资有错，而是我们的市场有恙。

　　市场操纵、内幕交易、利益输送……种种症状的背后，是市场信息的不公开、不对称，以及由此衍生出“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”的股市食物链。某些市场参与者在市场(或某只股票)大跌或大涨的关键节点上，一而再再而三地精准逃顶或抄底，就是对这条食物链最好的注解。而刘芳、叶晶、任淮秀、陈蓁蓁等“牛人”，也因一夜暴富而名扬天下。

　　对居于食物链最底端的1亿多散户来说，既然在信息与专业水准上居于劣势，那么，追涨杀跌捞一把就走也就成了不得已的选择。只是，这种投机行为不可避免地带有盲目性，时机和火候把握不当，就成了别人口中的“虾米”。赚钱如火中取栗，结果却“一赚二平七亏本”，使得散户对市场的风吹草动极端敏感，容易狂热，也容易恐慌，狂热时爆炒，恐慌时杀跌，客观上加剧了市场波动。

　　A股市场建立至今十多年来“炒”风不断，投机盛行，已足以说明这个市场离“三公”(公平、公开、公正)的距离还有多远，但令人乐观的是，制度层面的短板正在得到加长。近期，有关新股发行、资产重组、“大小非”解禁等新政策密集推出，“三公”基础得以进一步夯实。假以时日，市场得以健全，“炒”股的投机色彩必将淡化，逐渐向投资本义回归。

　　(作者为晶报时事评论员)