股民不动熊不咬 (2)

　　尽管从目前市场情况看，很多股票的市盈率都基本在20倍左右，这样的水平应该说还是相对合理的，但并不是一个合理的市盈率就足够了，这个市盈率并不意味着股价就不会再跌了，也根本不会意味着这样水平的股票就能上涨。

　　看股票的价值，并不是单纯地看价格。从巴菲特减持中石油的行为中就能看出，“价值投资”和“价值投机”往往在一念之间。

　　应有反弹 大小得看政策

　　华商晨报：既然市场目前的水平已趋于合理，接下来的反弹是否也在酝酿中？

　　皮海洲：市场一直在呼吁救市，要救市一定是先救投资者，救了投资者，也就救了市场。

　　3000点以上已经不是一个高位了，但问题是再融资等方面的影响还存在。单单强调“市场要稳定”是不够的，应该在限制再融资等方面有很好的措施等方面发力。仅仅是大小非一项对股市的影响，就直接导致供求关系和资金的变化，如果现在很多人都不敢进场的话，单独依靠现有资金来支持扩容肯定不行。

　　后市方面，反弹肯定会有的，至于反弹的力度大小，就主要看接下来管理层出什么样的政策和政策力度的大小了。

　　近期，散户操作应该“逃”或“不动”。大家都知道，遇着熊的时候，只要人不动就不太容易被咬，这句话用到股市中也有一定的借鉴。暂时来看，要么清仓退出，要么暂时别动，一定不要盲目割肉，盲目抄底，那样会更危险。

　　股民今年要有更多的耐心

　　嘉宾：张海波

　　申银万国证券股份有限公司沈阳岐山中路证券营业部营销经理，执业分析师。

　　“四破”·心态

　　在诸多不确定因素下，市场的弱势格局无法很快就改变。

　　张海波建议，投资者在2008年多一点耐心。

　　华商晨报：目前，市场的信心到底怎么了？

　　张海波：在宏观紧缩的大背景下，供给和需求的严重不平衡是一般性的政策利好改变不了的。何况，现在市场的制度、规模、参与主体都发生了巨大变化。所以，市场信心的变化也就有自己的道理。

　　近期，面对各种风险，市场下跌就可以理解，其弱势格局也无法很快改变。

　　华商晨报：目前看，投资者应如何理解市场，寻找机会？

　　张海波：要对市场反映出的初期下跌信号保持高度警惕，长远看来，对下跌带来的风险大幅释放应保持乐观。

　　2008年，投资者要有更多的耐心。在经历了过去2个季度的大幅下跌后，估值对不利因素的第一阶段反应已相对充分，未来2季度股票存在反弹机会，市场的仓位制胜策略会逐渐转向配置制胜。

　　板块方面机会在逐渐增加，可关注农业、节能环保、天津板块。

　　暂时来看，要么清仓退出，要么别动-本报记者 田卫涛 摄

　　何为“四破”

　　跌破发行价、跌破净资产、跌破增发价、跌破股权激励价

　　咋来“应付”

　　要么清仓，要么暂时别动，一定不要盲目割肉，盲目抄底