待回头 收拾旧山河

　　◆明嘴股谭

　　在一年前,谁也无法想象A股会冲破6000点的高位；当然在两三月之前,任谁也无法想象,现在A股竟然会在3000点的关口苦苦挣扎。但我们相信,尽管一个人的命运无法反复轮回,但股市可以,终究有一天人们会再次在财富的梦想中欢歌,而忘却今天的痛苦,只是可能已经物是人非。

　　记得大学读书的时候,就听说过炒股是“一赚二平七赔”的游戏,而从事新闻行业以来,也见证了原来德隆、南方证券等大亨从神坛跌落的历史。最近的境况同2005年时的清明节特别像,股市跌跌不休,股民们也都是“雨纷纷、欲断魂”,和2006、2007年的狂热完全不一样,像是一下子回到了3年前。再过一年,又将会怎样?

　　熊市虽然残酷,却伤人不深；牛市很美好,却是要吃人。虽然这次的调整同以往的因素不同,但是害人的本因都一样,绝大多数人是牛市中后期入场,又被牛市思维定势,即使是经过一两轮的下跌也不改初衷,包括诸多基金经理在内,越跌越买,结果伤痕累累,实际上股市一旦转势下跌,就是一个温水煮青蛙的过程。牛市在初期的时候,是“造神运动”,民间股神、基金经理、私募大腕、带头大哥,各个如雨后春笋般涌现出来；而后期却是“灭神行动”,带头大哥、私募、基金先后倒下,而最近“杨百万”抄底中石油被套又成为媒体热炒的焦点。实际上这波下跌中,据笔者了解,许多前期成功逃顶的老手们却在后来的抄底中惨遭套牢,农化、新能源、创投等都是老手们热衷的板块,结果短短两周市值折半,可谓惊心动魄,真正如赵丹阳般全身而退,至今休息观望的人寥寥。

　　暴跌后,接下来的股市到底会怎样?都是见仁见智的事,每年年初各路神仙的预测都跟最后差了十万八千里。蓝筹股估值合理了,回温了,但基金赎回压力仍在,以后仍有一劫；二三线蓝筹暴跌了,其中有没有被误杀的品种?虽然预期是有点过度悲观,但2009年经济能否真的软着陆?牛顿说过,我可以计算天体运行的轨迹,却无法计算出人性的疯狂!在目前估值混乱、没有强有力政策外力相助的市场,恢复元气恐怕真要相当的时间。

　　在股市激烈动荡的环境下,我们如何去找准自己的位置?每个人有自己的风险偏好和承受力,还是说说自己吧,有心的朋友可能还记得笔者在3月初写过2008年要“反贪”的文章,建议普通投资者或做短线、或空仓；有毅力者去选择穿越牛熊的股票。而笔者在股市轮回中为自己找到的位置也是:安全为上,自己空出了绝大部分的仓位；保持职业的敏感度,用极少的筹码做短线练习盘感；向真正的价值投资者学习,用不到30%的仓位去捂住有安全边际和成长空间的个股。

　　这是一个看似矛盾的做法。当然期间也免不了惶恐、煎熬:对人气溃散的无奈；对跌下来的优质资产的投鼠忌器；也羡慕空仓去享受生活的人。但之所以这样做,是缘于自己相信,股市始终在轮回中运转,有了今天的悲,就有明天的喜。而现在要做的,一要保护好弹药不要虚发,二是在逆境中加强选股择时的技艺,待回头,收拾旧山河! 贾肖明