平安完胜挑战股市游戏规则

　　作者：缥缈

　　对于平安再融资方案，市场的相关评论已经很多，除去本次融资规模巨大之外，有两个未解的问题：一是平安为什么要用股权融资的方式向普通流通股股东融资？二是在新一届政府的经济发展结构之中，保险类金融企业的市场定位到底是什么？

　　但是纵观本次平安股东大会，上述问题基本上被一笔带过。事实上任何专业机构，在此之前都可以计算出2007年中国平安的投资业务应远远高于市场平均增长(这一点，有待未来的年报验证)，其过往一系列股权投资都极具诱惑力——平安先后投资了民生、富通、惠理、京沪高铁以及合并自家旗下的平安银行等等，在这些基本投资项目之下，相关收益及其内在长线投资价值早已“不容小觑”。但这并不能成为平安可以随意从市场上拿钱的理由。在某种程度上，我们甚至可以认为：本次平安临时股东大会是一次“历史性的胜利”，它在挑战中国股市的“游戏规则”。

　　在网游世界里，对于一款正宗的市场游戏，玩家们通常可以容忍并且经常接触到一些由玩家们DIY出来的恶搞修改版，比如流传已久的“变态马里奥”就是其中之一。在这些恶搞版中，各种隐藏的“冷招”层出不穷，只有玩家想不到的，没有游戏制作者们做不到的。若想在这种“无规则”游戏中通过一个关卡，往往要付出数十条生命的代价。看到那些游戏达人可以将玩家中的“强力BOSS(大腕儿)”以超限打法整得狼狈不堪，真正的玩家只能或者强退，或者痛下杀手，连根斩仓。

　　平安的“游戏”还远远没有完成。事情的成败也不在于融资方对于尺度的“拿捏”——绝大多数市场机构，第一不对本机构的股东负责，第二不对本机构的基金持有人负责，这种股东大会还有什么“约束”呢？

　　当然，中国平安复盘后重拾升势，的确可以“完美”地“诏告天下”。市场化的手段可以千变万化，可以有各种另类的玩法。但对资本市场来说，每个企业，其上市条件是应该至少保证对股东尽职，对市场尊重，学会“从独立走向依从”。绝对不能想怎么玩就怎么玩。

　　因为毕竟市场不能没有规矩，游戏不能没有底线。