断头铡刀并不可怕

　　周一在一片看好声中，我提出：“本周到了一个关键时点”，为了防范突如其来的快速下跌的风险，周一周二开始持续减仓，周三果然出现近期回升以来的最大一次下跌。在金融、地产、钢铁、煤炭、有色、石油等五大权重板块的大力杀跌之下，上证指数再度跌破5300点关口，暴跌153.18点，跌幅2.81%，而深证成指则在万科和深发展等权重股的带动下，盘中一度下探近800点，收盘下跌682.03点，跌幅达3.58%。

　　本次大跌从表面上看引发的因素是花旗银行第四季度巨亏98亿美元导致美国经济衰退的忧虑，美股道琼斯指数前夜暴跌277点；加上港股遭受重创，恒生指数暴跌1386.92点，创出自2001年9月12日以来近六年半的最大跌幅；日经225指数也暴跌468.12点。但实际上A股市场之前已经显露出一些调整的蛛丝马迹，如热点始终集中在题材股上，短期涨幅过大，几次热点转换均不成功，中石油A+H溢价超过150%，导致权重股的破位；上周二成交量创出1871亿元的高峰后，尽管指数不断盘升，但成交量始终无法继续放大，行情推升动能有衰减的迹象。所以为了防范可能的调整，我制定了减仓的策略，昨日大跌我的账户总资产仅下降一个百分点，看来控制仓位的策略非常有效。

　　在次级债的阴影笼罩下，昨晚央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，存款准备金率将达到15%的历史新高水平。主要目的是为了压制首季的贷款规模，对银行股有一定负面影响，对整个市场影响并不大。另外近期七只新股排队密集申购，资金面面临较大压力。由此分析，短线大盘仍有一定的下探空间，5200点有非常强的支撑。由于引发大跌的因素来自外界，这种影响往往是短期的，改变不了中长期趋势，这在去年的数次单日暴跌都得到应验。而且目前这种断头铡刀式的慢涨快跌正体现出牛市的运行特征。所以这次快速回调又将是一个低吸的机会。

　　操作上今天守仓观望一天，再决定是否逢低加仓。 海明执笔