如何分享A股市场的泡沫

　　本报记者 薄继东 整理

　　泡沫是一个中性词，对于我们来说，最关键的是赚钱，而不是有没有泡沫。一个健康合理的泡沫，是一个市场活跃的重要指标。没有泡沫，意味着没有人关心这个市场；没有人去关心这个市场，这个市场就将成为一潭死水。我觉得很高兴，有那么多人来听我们讲股票，这是非常重要的。

　　我认为A股市场毫无疑问是有泡沫的。中国石油(601857)上市首日开盘价高达48元，而且在48元的上面还有1000万股的买单，我们觉得不可思议。为什么会产生这样的泡沫？我认为，冲高的动力来自充沛的资金、投资者结构变化和令人满意的表面盈利增长。我说一下钱的问题。中国人有钱了之后，希望让钱带来更多的钱，但是在现在的利率下是不可能实现的。所以大家要投资，除了房地产外就是股票，而投资股票的门槛要低得多。

　　泡沫什么时候会破灭？最重要的一点是企业盈利的改变。盈利增长一旦9-12个月低于预期，泡沫后期就到来了，而泡沫中期，“投资者羊群”相信，企业盈利、资产价格能够支撑估值。泡沫可以持续多久？我认为，时间指向2010年。奥运会和世博会对我国是有特殊意义的，在此之前，宏观经济一定是稳定持续增长的。我个人对明年上半年的股市行情表示高度乐观。

　　如何来分享“泡沫”？我认为，要享受泡沫，就做“多数派”、“迅速者”和“敏感者”。你必须做三件事：第一，长期投资；第二，不打听消息；第三，少看盘。