油荒问题比市值第一更重要

    皮海洲

    中石油A股的发行工作还未落下帷幕，一些人就迫不及待地把“全球市值第一”的桂冠戴到了中石油的头上，仿佛中国人一下子可以扬眉吐气了。

    在目前中国股市极度亢奋的情况下，中石油摘下“全球市值第一”的桂冠，实在没有任何悬念可言。而实际上，在此之前中国股市就已经造就了全球最大市值的银行、保险公司、铝业公司、房地产公司等各种“荣誉”。在这样一个人有多大胆、股价有多高的狂热股市里，创造市值奇迹实在是小菜一碟。

    还是说这中石油吧。以10月26日的收盘价计算，全球市值最大石油公司还是埃克森美孚公司，总市值达到5114.21亿美元。而一旦中石油40亿A股发行后，中石油的总股本将达到1830.20亿股，其中A股股本为1619.21亿股，H股股本为210.99亿股。即便是按当前市场预测中比较保守的30元定位，再按美元与人民币之间的汇率7.48计算，那么，中石油仅A股股本的市值就将达到6494亿美元，这还未包括中石油H股500亿美元的市值。所以，借助A股市场的烘托，中石油拿下“全球市值第一”的桂冠确实只是手到擒来的事情。

    但“全球市值第一”的桂冠戴在中石油的头上，总给人一种名不正言不顺、理不直气不壮的感觉。

    与埃克森美孚公司的市值相比，中石油的市值无疑是掺了水的。因为上周末埃克森美孚公司总市值5114.21亿美元的时候，其股价所对应的市盈率只有13倍。而中石油30元价格对应的市盈率是40倍。同是石油公司，一个市盈率13倍，一个市盈率40倍，这有可比性吗？

    当然，这还只是表面上的。从油气储量、经营能力等内在指标来看，中石油“全球市值第一”的桂冠同样受之有愧。有资料显示，到2006年中石油的油气储量低于埃克森美孚，中石油是205.29亿桶，埃克森美孚是228.28亿桶。而中石油的经营能力更是远远落后于埃克森美孚。在2007年的世界500强企业中，埃克森美孚2006年的营业收入为3472.54亿美元，中石油2006年的营业收入为1105.202亿美元，不足埃克森美孚的1/3。

    更具讽刺意味的是，就在某些人为这将要到手的“全球市值第一”的桂冠而沾沾自喜的时候，一场“油荒”正席卷中国大地。各地的加油站里，柴油短缺，汽油紧张，一些加油站前等候加油的汽车排成了长龙。而居民区的液化气供应点里也是价格猛涨，弄得居民怨声载道。因此，面对这场“油荒”的蔓延，国人不禁要问，作为垄断经营的中石油，作为刚刚从A股市场里融资668亿元并创下最大规模融资纪录的中石油，是不是应该有更多作为呢？

    也许我们是应该淡看这“全球市值第一”的称谓的。毕竟对于当前的中国来说，解决“油荒”问题是更迫切的问题。只要“油荒”问题能够解决，只要国内居民能够用上平价液化气，那么，不论中石油的市值全球排名第几，它都是中国人心目中的伟大公司。否则就算中石油市值排名全球第一，在国人的心目中其价值又有几何？ 

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