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杨百万:股市已面临很大风险

http://www.sina.com.cn 2007年09月13日 00:59 金羊网-新快报

杨百万:股市已面临很大风险

  他还提醒,“现在一定要克制住贪婪的心态”

  “股市已经面临很大的风险,绩优股群体积累的泡沫已经相当大了,对投资者特别是中小散户来说,现在重要的是一定要克制住贪婪的心态”,这是杨百万日前见到记者的第一句话。

  在与记者交谈的过程中,一位学员询问某只股票该不该抛。杨百万瞄了眼电脑,立刻说抛。此后,电脑里显示,这只股票仍在上涨。这位学员又问要不要抛。杨百万表示把剩下的继续抛。记者注意到,这位学员犹豫着一直没有最后下单。几分钟之后,该股掉头向下。杨百万向那位学员问了问情况,看着学员一脸的懊恼,感慨地说:这就是贪婪啊。

  绩优股大涨也是泡沫

  杨百万说,“5·30”大跌之前,泡沫主要集中在那些低价、绩差、无回报的公司上。“5·30”之后,尽管指数涨到了5400点,但那些低价、绩差股甚至还没有解套。这一波上来,又涨了近2000点,是以基金为主导的绩优股引领上涨。但是,绩优股上涨过大、价格过于脱离了相对于回报能力而言的价值以后,也已经蕴孕育了巨大的泡沫。不能说绩差股涨了是泡沫,绩优股大涨就不是泡沫。这个泡沫不加抑制,也是风险。

  从他的眼光来看,很多

股票从回报角度来讲,已经变成了“绩优垃圾股”。基金一方面有稳定市场的作用,一方面也承担着给持有人回报的职责,也是逐利而来。但是基金这一段时间过多地追求回报,而且这种回报不是以企业的成长和效益为基础的,而是以投机炒作的方式获得的。所以我认为这个市场,从投机性来讲,已经重新面临“5·30”前的情况,只等一次重大的调整。

  杨百万举例说,比如中国铝业,上市以后很快翻了两倍。从其效益和市场表现来分析,已有大资金在61元高位抛出兑现的迹象,而跟进的中小散户已经承受了从60元跌到50元的风险。所以散户不能盲目地理解所谓绩优股的价值投资,而进入“价值投机”的怪圈。

  管理层其实很负责任

  他说,应该看到管理层对这个股市是很负责任的,不愿意看到股市出现过大的泡沫。最近报纸多次发表了提示风险和强调风险教育的文章,是很有必要的。当然我们不能去猜测政策,猜测政策也是一种投机。但从政策轨迹来看,如果绩优股投机加剧,不排除会招致政策宏观调控的加强。与其等泡沫破裂,不如在泡沫将要形成的过程中,消灭其于萌芽状态。没有只涨不跌的股市,只有主动的调整才能使牛市延续得更加长久健康。我在这里呼吁,公众投资者不应漠视管理层的良苦用心和专业人士的提醒,而让贪婪的心态一叶蔽目。

  但杨百万也不认为股市从此就会一蹶不振。在

中国经济快速成长的背景下,牛市的基础还在,不必悲观。但正如老话说的:前途是光明的,道路是曲折的。他说,我相信今后的股指会屡创新高,但这与指数进行相应的调整以等待上市公司业绩的提高、等待经济的软着陆并不矛盾。

  目前一定要抑制贪婪

  记者问现在中小投资者最需要注意的是什么。杨百万说,还是那句话:一定要抑制住贪婪。投资是一门统计学范围内的带有科学性的艺术,投机仅仅是艺术,两者如不能很好地平衡把握,投资就会失误。其中的这个度,要投资者自己去把握,不应该失误了就怨政府、怨媒体,一定要明确买者自负。如果是坚持长期投资的,那么寻找估值低的、有成长潜力的好股票后,不在乎波段的震荡,也未尝不可,但千万不要用长期投资的托词作为贪婪的遮羞布,而股市一跌或有较大的振荡,又不坚持长期投资了,怨天尤人,甚至寻死觅活。一定要明白买者自负的道理,自己对自己负责。

  杨百万强调:要成为一个成功的投资者,技术只占30%,70%要看心态。“我下岗20年了,我始终是以一个下岗职工的平常心面对市场,始终保持风险意识。”(据《中国证券报》)

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