老法师论市：银行板块对指数的重要性

　　银行板块对指数的重要性

　　最近对银行板块进行了一些研究，目前两市中小型商业银行如招行、浦发、华夏、深发展、民生、兴业等2007年平均PE29倍，2008年算上两税合并，以及部分企业的再融资引入战略投资者PE仅为22倍左右。而且未来一旦股指期货推出，将大大地激活沪深300指数中银行股活跃度，促进市场对这些股票的价值再发现，所以目前银行股的估值是合理的。

　　权重板块的估值合理，那么大盘还能有多少下跌空间呢？如果未来银行板块的股价一直维持目前10％左右的波动，那么大盘出现大幅下跌的概率不大，算算前五个平台指数的振幅是多少，极限就是20％。这个20％就是因为权重股的大幅上扬所带来的，如果权重股在未来一直不发力，指数依旧像近期那样震荡上行，那么未来指数在时间和空间上的都会超出市场所有人的预料。反之，权重股一加速，银行股出现目前地产股这样逼空的凌厉涨势，那么指数的宽幅震荡也随之而来。

　　范勇