炒股比炒楼复杂

　　南都周刊记者 兰红

　　投资组合：持有博时基金，股票先后持有宇通股份、丝绸股份、宝钢股份、东方集团、中国联通、耀华玻璃、工商银行。前两者全部出售，后五种目前继续持有中。

　　战绩榜：博时基金收益率在10%左右；股票目前涨幅平均在20%左右。

　　投资格言：怎么让手上的钱生钱，这是2007年股市的机会。

　　尽管才入市三个月，尽管对股市仍然知之甚少，上海人蔡彤却坚信自己在这方面一定有某些过人之处——就像她的偶像李嘉诚，李的技巧可谓丰富，他会像一个投资者一般耐心地将资本囤积于某一领域，承受亏损压力维持一些业务的发展，也会在恰当时机将新兴行业与资本市场的概念高调结合，以融资所得逐渐将一个产业由虚做实。

　　“但是，他在全球商界的口碑，大多来自于一些极富想像力的投资与交易。”蔡彤说，这可见，精明的资产交易者，最为关键的是直觉和大气。这两方面，蔡彤坚信自己不输于人。

　　钱生钱

　　今年34岁的蔡彤，在27岁生日那一天，突然决定脱离自己过去的生活轨迹。在此之前，她是上海奉贤区电视台的记者兼主持人。她觉得这不可能是她人生的全部，她更应该住在上海市中心的某套小洋房中，摆脱在位工资日复一日窘迫的生活。

　　“人应该想办法让钱生钱，而不是靠一成不变的每日劳作。”蔡彤说。她看中了上海

房地产的升值空间，可是苦于没有资金，2000年，只在零陵路以每平方米2500元的价钱买入一套40平方米的房子。2003年，

房价上涨，零陵路段的房价上涨到每平方米8000元。她将零陵路上的房子转手卖了，以每平方米7500元的均价在漕宝路上买了两套房子，一套50平方米，一套120平方米。

　　2004年，蔡彤觉得这房价开始要见顶了。“那个时候，我每天只看两个网站。”蔡彤说，一个是房产之窗，一个是上海证券交易所。房产指数和上证指数，两张表天天在她眼前晃，摆在她面前的是两组截然不同的数据——2004年上证指数以1492.72点开盘，1266.49点收盘，全年下跌226.23点，跌幅为15.4%；同期，正是上海房价疯涨时期——上海房价从外环到内环每平方米普遍上涨2000-20000元。

　　蔡彤的直觉告诉她，这不正常。当钱从股市逃离往楼市走时，楼市必然会充斥着泡沫。另一方面，关于楼市宏观调控的言论不绝于耳，怎么让那些资金从楼市撤出呢？蔡彤的第一反应便是，国家一定会为这笔资金找一个理想的出口。这个出口是股市。

　　于是，这一年秋天，蔡彤将两套房子都卖了。除了投资需要资金，她卖房的另一个理由是，她不想做击鼓游戏的最后一棒。她的逻辑很简单——如果一样东西能卖出去的最高价格是50元，那么一定要在45元到48元的时候卖出，否则别人有什么理由接手呢？如果一样东西没有人接手，那么再值钱，这样东西也只是纸上金贵，对自己又有什么意义呢？

　　第一次买基金

　　2004年，从楼市撤出的蔡彤，在资本市场的第一笔投资是购买基金。2003年时，博时基金如日中天，当年的博时价值增长年收益率超过30%，将其他基金远远甩在后面。“人人都在谈论博时，我便注意到它。”蔡彤说，正巧在这时，博时发行了2号基金——博时裕富基金，她便毫不犹豫地买了，一万元，7千多份，她一口气买了十万元。

　　蔡彤以为2号的业绩一定会像1号一样出色，直到后来才发现自己走进了误区。经历了2003年底的低潮调整后，2004年股指一度迅速蹿上1700点。随着漫漫熊市的来临，博时价值增长并未带来多少收益。“随着股指的下调，这只基金很快淡出了人们的视线。”蔡彤说。尽管博时价值增长在2004和2005两年中几乎处于谷底，但目前为止，这只基金定期定额以后的平均年收益仍然超过了10%。

　　这和蔡彤的期望值还是相差甚远。她只知道买，等着大牛市把自己送上天。可是，她第一次发现，投资不是多人游戏，而是一个人的游戏。你必须自己做判断。炒楼很简单，除了地段还是地段，买A物业和买B物业差别不大；但资本市场不一样。尽管同在资本市场，买A和买B，差别太大，即使大盘在涨，形势大好，买错了产品，再好的收益，也与自己无关。

　　蔡彤说，经过这一次，她的教训是“不知道该不该买这支基金(股票)或者为什么要买这支基金(股票)的时候，坚决不要买”。对于任何一家科技公司，如果你对他们的产品不熟悉，甚至连产品名称都念不出来的话，千万不要轻易买它们的基金或股票。先把事情搞懂再说。

　　投身股市

　　2006年11月，投资实业失败的蔡彤看电视新闻时发现，11月20日，上证指数在5年后首次突破2000点大关。12月1日，站上2100点。

　　蔡彤急了，她再不正式进入股市，就赶不上这一拨了——过去的一年内，上证指数上涨近1000点。从1700点涨到1800点，用了91天；从1800点涨到1900点，用了15天；从1900点涨到2000点，仅用了7天。而这些都和她无关。

　　焦急的蔡彤立马办了证券账户卡，决定正式投身投市。为了了解更多的信息，她改变了过去的生活习惯。每天上午9时半便准时坐在电脑前，双眼盯着行情，时不时还得查一些个股资料，还得瞅着各种公告，一直忙到下午收盘。

　　看得越多，蔡彤越心慌——上市公司有1400多家，每家公司都有季报、中报、年报，加上平时各家公司的公告和消息，令人应接不暇。一旦不了解，则很容易造成投资失误。另外，投资理念和操作技巧也在不断发展变化。蔡彤觉得自己实在没有那么多的时间和精力来应对。

　　另一面，股市又确实像个金矿似地吸引着她。蔡彤说她相信股市的黄金十年真的来了，“初期的股市，大户可以为所欲为，现在真正的蓝筹时代到来了，像工行、招行、宝钢这样的指数股，没有上百亿你是操纵不了的。再加上金融开放以及

人民币升值，虽然中间会有一些回调，但牛市是大势所趋。”

　　可是，怎么在牛市中让自己也能共享利益呢？

　　吃了很多亏后，蔡彤慢慢摸索出了一套选股的方法，比如，选那些前10大流通股东全部是基金的股票，拿着就是了。“基金公司都已经为你考察好了，根本不用你去分析股市行情。”比如，她认为，“第一波的行情已经接近尾声，好的股票都有庄了。没有庄的都是一些垃圾股。而蓝筹股也已经到位，所以下一步涨的会是一些非指标股和行情比较差的股票。”

　　频频碰壁

　　自以为找着门道的蔡彤很快又碰了壁。

　　理论上，她明白如要长期投资，要抓大蓝筹。但是一开始操作，股票稍微涨一点，她就不敢再抓了，就想跑。“证券市场太复杂，有很多东西是你了解不到的，所以只要图形一变，我心里就没底了，只想落袋为安，管不了那么多了。”蔡彤说。

　　让她最郁闷的一只股票是“宇通股份”，她知道这是一个好股票，基本面很不错，有QFII投资，她就跟进去，但是这只股票就是在8-9元之间横盘，始终拉不上去。所以她就忍痛放弃了这只股票。“没想到它就起来了，连着拉阳线，甚至到了涨停板。”蔡彤说，拿在手里的时候，它不涨，一出去，它就死涨。

　　造成这种结果得原因，一是她沉不住气，二是信息不对称，不透明——大机构完全知道散户是怎么操作的，他们看到散户出得差不多后才开始拉涨，拉涨后，散户看得眼热，追上去，就被套住了；但是散户只有一季度才能知道基金的动向，而且不是确定的一季度，每个季度后还有15天的时间。

　　蔡彤最近一次碰壁，是在1月31日——上证指数开于2926.075点，收于2786.335点，下跌144.227点，跌幅4.92%，创出自1999年7月1日以来单日最大下跌点数。

　　蔡彤特别沮丧。她持有的1万股工商银行(601398.SH)，4.82元买入，经历了6.79元的高价，再到这一天收盘时的5.01元，她的心一直随之起伏。尽管她素来明白，炒股不会买没关系，买高了也没关系，只要会卖，卖的价位合适，那么就能做到不亏或少亏，并且能做到常赚、多赚。可是问题的关键在于，以她目前的经验技能，她还无法研判顶部。

　　蔡彤说，不要低估风险。“风险”不仅仅是两个字而已，它值得每一个投资者足够的重视。所以，一个重要的原则就是，在购买股票之前，不要先问“我能赚多少”，而要先问，“我最多能亏多少”。

　　作为一个菜鸟级股民，蔡彤说，她会坚持下去。她考虑的是，如何将资金分散在不同的篮子里，既分散风险，又能收获组合收益。“我仍然看好银行股，起码在2007年上半年会继续持有它，比如我会买进兴业银行股。另外，像航空、汽车、交通基础设施及与此相关的行业，也是我看好的领域。”蔡彤说。

　　记者点评

　　在股市作战，还是应该“借力打力”。完全单打独斗，有时会让自己事倍功半。要了解上市公司需借助证券公司的研究力量，无需自己找信息。优质的证券公司会为投资者提供优质的证券服务。

　　南都周刊

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