张亚梁：步履蹒跚 波澜不兴的后面

　　张亚梁(牛犇)

　　在上日出现强劲反弹后，周三两市大盘均是维持震荡整理的走势。成交量又是呈现进一步的萎缩，其中，沪市仅有116亿，还低于8月3日的120亿，再创三月下旬以来的地量水平。

　　而从当日整个市场的盘面情况来看，确实是颇显复杂。首先是在经过了连续9天的下跌，指数跌幅都已经超过10%，大盘周二终于出现了强劲的反弹后，而当日的顺势震荡整理应该是非常有必要的。但是，此次对反弹有着“春江水暖鸭先知”感觉的新股板块近两日走势却似乎有些不尽人意，甚至出人预料。我们这里所指的新股是都指本次上市的12只新股。周二，在大盘出现超过2%幅度的强劲反弹下，新股板块整体仅处于一种强势整理当中。如果说用因为它们在大盘前期大挫时，出现了提前上涨来解释周二的行为，也许还能够说通，那么周三该板块的走势则就有些让人纳闷了。当天，该板块再次处于调整，其中横店东磁跌幅都达到5.25%，保利地产也下跌了4.14%，就连走势最稳健的大秦铁路也下跌了2.71%。按理说，如果大盘继续反弹，那么新股板块中特别是一些有逆市资金介入的质地较好的新股，便应该继续成为活跃市场人气和领涨大盘的急先锋，

　　周三是不该出现如此大下跌的。

　　这是什么原因呢？消息面上，周三有中国国航和瑞泰科技两只新股同时网上发行，也公布了世博股份和粤水电将在周四上市。是不是这两条新股的消息对于整个新股板块的上涨又再度形成了压力？如果是，则确实说明目前的市场氛围已经处于一种相当偏弱的状态，活跃资金也是处于一种休眠的观望状态了。而作为一个最能够吸引活跃资金的板块都出现如此走势，这也意味着大盘未来的反弹仍有可能是非常复杂的一波三折，甚至还不排除中途夭折的可能。

　　从板块做空角度继续分析，我们注意到在二线蓝筹股当中，周二仍有部分大幅下挫的个股，最典型的有G中信、G钾肥、G振华等。虽然此类个股数量与上周相比明显减少，但这种不时冒出的二线蓝筹股的下跌对整个市场人气影响也是相当大的。即使是在一线指标股当中，除了中国石化走势较好之外，其它的像中国银行至今仍是在上市以来的最低价附近弱势徘徊，G长电也是当日的一根阴线又要考验其前期低点。所以，这些都是导致大盘当日只能是呈现出一种步履蹒跚、波澜不兴的走势原因。

　　值得庆幸的是，在当日的震荡整理过程中，个股的涨跌比例还基本接近，并且还有9家个股涨停，这显示出还有相当部分个股的反弹属于意犹未尽。当然，这也进一步说明，此次的反弹也许仅仅只是由新股板块开了个头，但并没有能够起到持续领涨作用，主要还是由个股共同参与的普涨反弹。而这样的反弹，要想走高和持续，唯一的办法只能是寄望于市场人气得到一定恢复，导致量能的进一步放大。所以，这也就注定了这个迟到的反弹也将是以一种非常复杂的方式，在目前人气仍比较低迷的过程中所曲折运行下去。至于目标，当前如果要我们乐观地看，则大盘仍有回抽到60日均线的机会；一般地看，则10日均线附近就将成为大盘遇到的第一道防线；而最差劲的看，就是大盘仅对1600点点到为止。当然，一切我们也只能先走一步看一步了。