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□中关村证券 黄侃
“五一”节后首个交易周，沪综指回补1999年5·19行情的最后一个向上跳空缺口1109点-1113点，这意味着股市经历一个轮回后又回归到起点。同样的点位，市场却早已沧海桑田：6年之前的5月，沪深股市迎来了十年来最为辉煌的牛市主升浪，5·19也由此成为牛市的代名词，永远刻在我们的记忆中；而现在，时隔6年之后，同样的5月，股市却在展开熊市
中最为惨烈的大C浪下跌，技术面显示了其完美的对称性，股市自身的内在规律正不以人的意志为转移地释放其巨大威力。当前我们所关注的是：5月，1047点，究竟是熊市的转折点还是大C浪的延续？不论怎样，这个5月注定会不同寻常。
趋势线分析：以上证指数为例，连接2004年9月13日低点1259点、2005年1月21日低点1189点，形成一条原始下降趋势线，此后的几个重要反弹低点1162点(2005年3月31)、1135点(2005年4月28日)均落在该下降趋势线上，确认了该趋势线的有效性；5月9日，受政策突发因素的影响，该趋势线被首次突破，次日沪综指回抽1140点，恰好落于该趋势线下方，表明该下降趋势线已经反过来成为大盘的阻力线。从技术面看，本周初该趋势线将下移至1135点一带，届时大盘无法收复1135点，则将确认本次下破的有效性。从理论上讲，长期趋势线的有效失守只有一种结果，即大盘将以加速下跌的形式来完成量度跌幅，直到获得新的支撑。
箱体理论分析：观察沪综指月K线走势可以清晰地发现：2004年12月，沪综指最后一次完成对上箱顶1350点的回抽，随后进入下一个箱体(1050点-1350点)区间运行，目前正加速向其下箱体1050点区域回归。该箱体曾在1997年6月至1999年5月间经历了长达近2年整理，并先后留下1025点(1997年9月23日)、1043点(1998年8月18日)、1047点(1999年5月19日)3个重要的低点，同时作为当时沪综指有效突破1000点的象征，具有相当的支撑意义。我们有理由相信，1047点一带作为沪综指多方在“千点”关前的最后一道防线，将会再度成为市场关注的焦点。
对称理论分析：沪综指自2245点开始A浪下跌，至1339点(2002年1月29日)，累计下跌906点，跌幅为40.1%；假设自1783点开始的大C浪(2004年4月7日)与A浪同等幅度，则理论量度跌幅应该为1783×0.59=1050点，而本周四又恰逢5·19，因此，无论从时间上还是空间上看，大盘走势均呈现了极强的对称性，因此我们有理由相信：本周四(5·19)前后，沪综指再度考验1047点区域的可能性极大。
操作建议：由于C5浪的性质使然，一些前期走势较强、涨幅较大的股票，包括一批高价蓝筹股、核心资产可能会在C5阶段面临大幅补跌，因此后市一旦有走弱迹象，应积极减仓，部分基金重仓股近期的走势已充分表明，场内机构有大规模战略撤退迹象。而部分有试点可能的个股短期波动机会将会增加，场内机构可能会借题发挥，出现短期的投机性炒作，投资者不妨加大对相关科技股、题材股、小盘股的关注，稳健型投资者仍应采取防御策略，以保存资金实力为主，耐心等待调整行情的完结。
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