中科英华股权分置改革网上投资者交流会精彩回放

　　路演嘉宾

　　中科英华(资讯 行情 论坛)高技术股份有限公司董事长　　陈　　远

　　中科英华高技术股份有限公司董事会秘书　　袁　　梅

　　中科英华高技术股份有限公司财务总监　　张宝中

　　海通证券股份有限公司投资银行部副总经理　　李保国

　　海通证券股份有限公司投资银行部高级项目经理　　潘　　晨

　　平安证券有限责任公司企业并购部总经理　　陈朗平

　　平安证券有限责任公司企业并购部高级经理　　吴永平

　　中科英华董事长陈远先生致词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位关心中科英华的朋友：

　　大家好！

　　首先我代表中科英华高技术股份有限公司董事会欢迎各位参加今天的网上交流活动，并对各位长期以来对中科英华的支持与厚爱表示衷心的感谢！　

　　中科英华的前身是于1997年上市的长春热缩。公司重组后，新股东杉杉集团、华创投资与公司原控股股东中国科学院长春应用化学研究所共同努力，在夯实主业基础的同时，向公司注入了大量优质资产。经过几年来的稳健经营与资本运作，公司两大主营业务石油

化工产业和电子信息材料产业已经具备了突出的核心竞争力。

　　其中，石油化工产业中，公司的热缩材料研制与辐照加工技术均居于国内领先水平，公司在湖州投资建设的亚洲最大的辐照加工中心将于今年6月投入使用。随着湖州辐照加工中心的投入使用和研发技术的进一步提高，公司的主营业务盈利能力将充分体现。

　　与此同时，新注入的石油开采业务发展迅猛，在2005年已实现净利润超过3500万元，目前仍保持着较快的发展速度，在公司第一季度季报中已经将石油并入主营业务，并致力打通包括上游油田投资和下游功能高分子材料一体的石油化工产业链。

　　电子信息材料产业方面，惠州联合铜(资讯 论坛)箔采取自主研制开发的生产研制开发的技术和设备，配套部分进口设备，创立了具有国际先进水平和自主知识产权的超厚铜箔以及双面光铜箔的生产工艺和技术，产能大约为每年2100吨。

　　公司2003年、2004年和2005年连续三年生产的锂电池用电解铜箔的国内市场占有率达50%左右，国内市场排名第一，成为国内高档铜箔加工行业的龙头企业。其中，公司在锂电池行业的铜箔市场占有率已达到50%；公司目前还将致力于汽车电路板的超厚铜箔市场，目前完成研发，正逐步进入市场。随着铜箔需求市场的快速增长，公司的铜箔产品将为公司带来持久稳定的收益。

　　而公司的重要风险投资项目———久游网也取得了良好的效果。定位于互动娱乐综合门户网站的久游网吸引了包括全球最大私募基金美国凯雷集团等众多投资者参与投资；久游网已于2005年四季度开始盈利。

　　真心希望广大的股东朋友能够以战略的眼光继续支持中科英华，诚挚地邀请广大股东积极行使投票权，支持公司本次

股权分置改革工作，以推动企业的快速、健康、持续发展。

　　今天，我们抱着诚恳、协商、共赢的愿望举办本次活动，希望能够与各位朋友进行坦诚的交流，欢迎大家提出宝贵的意见和想法，在广泛交流的基础上达成共识，实现我们共同的目标。

　　谢谢大家！

　　股改篇

　　问：公司进行此次股改的最大动力是什么?

　　陈远：股权分置是历史原因形成的，这一现象是制约了我国资本市场稳定发展的基本制度问题，也是影响市场配置资源效率和国有资本有序流转的重要因素。股权分置问题的存在，使得非流通股股东和流通股股东有着不同的利益基础；同时，股权分置也造成二级市场股价不完全反映公司实际经营状况，使得资本市场不能充分发挥价格发现和资源配置的功能。解决股权分置问题，将优化上市公司治理结构，是有利于上市公司全体股东的事情，非流通股股东与流通股股东均将受益。最大动力就是使公司得到最大最快的发展，给全体股东最大的回报。　

　　问：股权分置以后，对贵公司以后发展将带来什么具体的好处？

　　袁梅：股权分置改革是一个根本解决公司治理问题的途径，股权分置解决以后，流通股股东和原先的非流通股股东的利益更趋一致，对公司意味着有了一个更好的资本运作平台，公司治理结构得到进一步完善，两类股东拥有了共同的利益平台，现有的非流通股股东将更加关注资本市场的变化，所以公司会有更加美好的未来，股东的回报也会更高更好。

　　问：在后股权分置时代，公司的投资者关系管理将会是什么样的格局？对投资者服务方面会有什么变化？

　　袁梅：搞好投资者关系管理是我们长期重视和不断探索改进的一个课题。2005年3月我曾经在上海证券报发表过一偏关于投资者关系管理的文章，我认为投资者关系管理是上市公司发展过程中一个十分重要的工作内容，将会越来越对公司的发展起到重要的影响。我们相信随着股权分置问题的解决，我们将积累更多的经验，为投资者提供更好的服务。

　　问：公司这次采取送股的方式作为对价支付？为什么不采取其他方式呢？　

　　李保国：股权分置改革常见的方案不外乎两大类：股权结构调整类和权证类。送股、转增和缩股实质上都是一样的，即调整非流通股股东、流通股股东持有上市公司的股份比例，非流通股股东持股比例下降、流通股股东持股比例上升，这三种方案同属于股权结构调整类，这三种方式中我们认为送股是优先选择，一是公司目前的股本结构，进行送股没有问题；二是送股这种方式简单明了、干净利落、自动到位、没有资金需求，也能给流通股股东实在的利益。对于权证，公司由于规模小，不符合做权证的条件。

　　问：贵公司对股权分置改革实现双赢是如何理解的？

　　袁梅：流通股股东在获得对价后，在公司中的持股比例上升，在公司的权益增加，加强了对公司经营管理的话语权。　

　　问：你们保荐公司进行股改，你们看好公司的优势在哪？

　　李保国：公司有非常杰出的管理团队与科研团队，主营业务科技含量很高，投资项目盈利前景明朗。我们看好公司的现在和未来，所以我们积极保荐该公司参与股改。

　　问：杉杉集团有限公司增持股份的意图是什么，会不会对中科英华的未来发展带来新的前景？杉杉集团如何看待旗下控股的上市公司，会不会出现利益转移？　

　　陈远：作为大股东，杉杉集团一直鼎立支持中科英华不断做强做大。非流通股股东杉杉集团在股改前与中科院长春应化所签订受让3000万股的协议，这就表明杉杉集团对中科英华的发展很有信心，非常看重控股权地位，不打算减少对公司的股权，而且相信公司未来的基本面、二级市场形象将会更好。

　　经营发展篇

　　问：公司的方案是立足长远。请问公司近三年的经营计划，发展目标是怎样的？

　　陈远：公司近三年的整体经营目标：对原有的热缩材料、高档电解铜箔两大主导产品加大资本、技术投入，在提高产品档次、质量的前提下，扩大两大主导产品在国内高端市场的占有率，并积极拓展国外市场；同时，利用业已形成的核心竞争优势(技术、品牌、市场网络等)适度扩大现有产品的生产规模，在时机成熟时利用合作、购并等多种手段进行横向及纵向的延伸，特别是向矿产资源(包括石油、天然气)等上游产品拓展，为公司进一步向新材料、新

能源、新经济领域拓展奠定良好的基础。

　　问：公司在同行业中有什么优势？　

　　袁梅：我们的优势主要体现在技术方面。比如铜箔产品，2003年、2004年、2005年公司生产的锂电池用电解铜箔的国内市场占有率达50%左右，国内市场排名第一，成为国内高档铜箔加工行业的龙头企业；同时，公司已经研发成功的汽车电路板用超厚铜箔已经开始进入市场，目前国内也只有中科英华一家生产该类产品。

　　公司在湖州建立的辐照加工技术基地今年6月投产后将是亚洲最大的辐照加工中心，并达到年加工45万公里电线或与之相当的辐照产品能力；长春热缩已经形成里一支较强的热缩材料研制和生产队伍，特别是35KV及以下电力电缆热缩附件产品是更是政府采购的首选。

　　问：九游网何时上市？资源投资今年有什么计划？新大股东无科技实力和背景，如何支持上市公司做大做强？

　　陈远：九游网是著名风险投资机构的一个风险投资，上市是早晚的事情。但何时上市是牵涉到方方面面复杂的事情。很难保证。公司的经营管理层和董事会的很多人都是学理工科的背景，我们已经做的投资可以证明我们有非常好的眼光来寻求好的项目。大股东更多的是资金、机制和对管理层的激励约束等方面更公司更大的支持。　　

　　问：公司采取哪些内部激励机制来留住人才、激励人才，特别是管理人员？

　　张宝中：公司招聘人才的政策很多，不同的人才不同的待遇。随着股权分置改革的完成，期权期股的激励方式将更吸引那些与公司有共同发展理念、对公司有高认同度的人才。　　

　　问：公司将石油资产纳入合并报表是出于什么样的战略考虑？

　　陈远：出于公司的发展战略的考虑，以矿产资源(含石油)产业为依托，以资源的深加工技术为核心，以电力、石油、电子、汽车等支柱性行业为服务对象，是公司的发展战略。　

　　问：公司的企业文化是什么？

　　袁梅：创业、创新、创造。

　　公司倡导情、义、容、信、直为共同的行为准则：

　　情：对待员工要讲真情，同事之间要充满友情，对待工作要有火一般的热情，最终我们会激情奔放取得共同的成功；

　　义：公司内部要讲义气，对待朋友和合作伙伴要仗义，不发不义之财，要做正义之事；

　　容：海纳百川，有容乃大，包容对手，宽容同事，但绝不纵容坏人坏事；

　　信：内部要绝对诚信，互相之间要绝对信任；对外要讲信用，最终要得到最高的信誉；

　　直：为人要正直，讲话要直率，办事要直接，对困难和问题要敢于直面。(文字整理:陈　霞)