股市继续上演世界杯阴云

　　当大力神金杯被意大利国家队队长卡纳瓦罗高高举起的时候，2006年世界杯在意大利人的狂欢中画上了圆满的句号。

　　不过，长达一个月的足球狂欢对世界资本市场，尤其是各国股市却未必是一种福音。作为球迷的盛宴、商界的狂欢节，世界杯却像魔咒一样让股市笼罩在“跌跌不休”的阴云中。不光是在世界杯期间，即使在世界杯结束后的很长一段时间里，全球股市似乎都很难缓过 劲来。

　　对于世界杯举行期间全球股市出现的“习惯性下跌”，人们似乎可以归罪于足球将公众注意力集体转移。不仅如此，世界杯期间，由于赏球疲劳，投资者也不会对股票投入过多的热情。本届世界杯在德国举行，亚洲人欣赏现场直播大多是深夜或凌晨，失眠和困顿无形中给日间股市交易带来了比欧美更为严重的疲劳和非理性。因此，对亚洲新兴市场而言，世界杯带来的短期交易比欧洲市场要少也属于正常，股市下跌就似乎更加“不可避免”。

　　而对于欧美投资者而言，由于多数国家的球队均进入了决赛阶段，对于胜负的关心也令他们将时间和资金转移。

　　那么，当硝烟散去，牛市是否会顺利回归呢？至少从目前的数据来看，答案是否定的。

　　以此前两届世界杯为例。全球主要股市在世界杯结束之外，无一例外地继续惯性下跌。1998年法国世界杯7月12日结束，从7月14日到10月初，日经指数从16379点一直跌到12948点；道·琼斯指数从9100点跌到7741点；跌幅均超过了15%，欧洲市场同样出现暴跌，金融时报指数从5929点直跌到4599点，法DAX指数从4099点直跌到2188点。2002年韩日世界杯6月30日结束后，日经指数从10655点跌到了7603点，道·琼斯指数则从9239点跌到了7664点，欧洲市场的法DAX指数同样暴跌，跌幅甚至超过了20%。

　　作为全球股市的一分子，A股市场也难逃世界杯后遗症影响。1998年世界杯结束后，上证综指从1362.69点滑落到了1043.02点；而2002年，上证综指从1736.29点跌到1365.37点。

　　这似乎是历史的巧合，但又不能仅仅只用巧合来解释。

　　尽管上述只是历史数据的简单统计，还不能成为预测未来的根据，但很多事发生之后，可以发现很多有趣的规律，就像世界杯与股市的神奇规律一样。

　　美国投行高盛集团今年5月曾专门发表了一份题为《世界杯与2006年经济》研究报告，他们预计：世界杯期间，全球股市的震荡将加剧。如此看来，高盛集团要想更全面地诠释所谓“世界杯经济”的话，至少在股市分析中，世界杯期间的概念应该延伸到比赛结束后的3到9个月的时间里。

　　昨日，虽然包括日经指数在内的多数亚洲市场出现了上涨，上证综指也在低开低走后勉强收阳，但作为全球经济“晴雨表”的欧洲指数跌了、道·琼斯指数跌了、法DAX指数跌了。世界杯的阴云似乎又开始笼罩了。

　　那么，世界杯的这一次后遗症又会持续多久呢？答案让时间去揭晓吧。

　　1994-2002年的3届世界杯中，主办国股市的次年表现都相当不错，其中1995年美国股市升幅达到34.10%，1999年法国股市升幅达到54.10%，2003年韩国和日本两个共同举办国的股市升幅分别达29.19%和24.45%。因此，有分析师预计，明年德国法兰克福DAX指数有望看到6000点之上，而DAX指数在今年6月15日收盘时为5422.22点。

　　刘杰/文 周科竞/表