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周四沪深股市终于在连续攀升之后收出了较大的阴线，其中，上证综指的下跌27.80点，报收1132.33点，跌幅达到2.04%，一阴吃三阳，令许多短线投资者措手不及。对于今天的大幅调整，我们实际上已经在周一、周二的分析中有所铺垫。在周一的分析中，我们的主题是“对资源股进行重新认识”，旗帜鲜明地表达了我们对有色金属为代表资源股疯狂炒作的担心，实际上，今天的大跌与有色等资源股的大幅下跌有很大关系。在周二的分析中，我们的主题是“牛市也需要理性”，表达了对市场局部过热的担忧。所以，我们认为，今天的大幅
调整很及时，这有利于市场中期的健康发展。面对这样的下跌，我们不必怀疑市场中线向上的大趋势，但经过这次调整，我们也要调整自身的投资理念，千万不要以为牛市来了就盲目追涨。
从今日盘面来看，跌幅较大的股票都是前期累计涨幅较大的品种，2%的平均跌幅并没有使市场的活跃气氛收到明显打击，两市逆势大幅上涨的股票依然较多，这也表明行情不会就此结束，市场将主要以空间的调整换取投资理念的调整，后市将会涌现更多的新热点、新题材。
值得一提的是，本次股市调整过程中权证并未出现整体的造反行情，认购权证的相对强势也代表了市场对后市依然十分看好。我们特别注意到，武钢认购权证今天的涨幅为6%，而武钢认沽权证的涨幅只有1.46%，认购权证与认沽权证的分化不仅说明权证投资者已经日趋理性、成熟，也说明了市场看好观点已经大大巩固。
总体来说，今天的调整并不可怕，相反，调整是为了市场运行得更健康、更高、更远。
(东海证券 王兴俊)
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