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□金谷明
上周六，某大专业证券报头版有这么一个醒目的大标题：“机构积极做多，中级行情呼之欲出”，气势磅礴，在一个电台节目上我称之为“媒体做多也做到出面”了。结果怎么样？本周股市的走势已经表明，“中级行情”还没有一点声息，有的是周二的大跌，有的是新上市权证的火爆，有的是股票成交量的再度萎缩，一切都几乎还是老样子。
管理层做多做到出面已经不是新闻，专业媒体如此做多也不新鲜，投资者看新闻看出了个中玄机，应该也不是什么稀奇的事。我要说的是，趋势的本质是难以改变的，不要被花哨的东西、表面的东西迷住眼睛，特别是在大方向判断的问题上，实际走势如果还没有转向，还是拭目以待更稳妥。
当前的一个焦点是权证和股票的资金争夺，周二的大跌，实际上就有权证抢走股票的“眼球”，更抢走股票的资金的问题。一只权证的日成交量就盖过了一个市场的整体成交量，这在宝钢权证(资讯 行情 论坛)身上已经发生。其后，在昨日，这种情况我们几乎又能在武钢的认沽权证上看到，权证对资金的强大吸附能量无可置疑。有人说：权证市场的设立和扩容对股市来说是个利空。有道理。所以说，在权证市场保持高温的时候，期望股市走出大行情不太实际。
权证和大盘已经形成跷跷板效应，大盘做差、权证做好，大盘做好、权证做差。宝钢权证最近几个交易日都是如此，而当昨日武钢认沽权证打开涨停板，炒作展开之时，我们也看到了指数的低迷。这种现象的背后，还是一个资金争夺的问题。
2005年的股市只剩下五六个星期的时间了，而据分析，新钢钒(资讯 行情 论坛)等新权证很快也要结队而来，可以预料权证仍将是年末市场的主要活跃部位，对资金的吸附依然是强大的。
有人说，只要券商的权证创设大规模进行，则权证的爆炒就会被压下去。基本观点应该是正确的，但这里只能说是限制了权证的高度，就像宝钢权证在2元附近始终好像有一堵看不到的墙一样，却不能降低权证炒作的热度，不能降低权证的活跃度，对资金的吸附依然是强大的。权证变沉寂，只有一种可能，这就是如同宝钢权证上市不久后的单边下跌，权证的创设不太可能把目标放在让权证单边下跌上。
目前，场内存量资金不足，存量资金也以投机性质为主。因此，年末的这段时间，股票比不上权证。另外，年末本身就资金紧张，这更加剧了两大品种之间的资金争夺，用决战去形容，并不为过。
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（Robby／编制）
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