野山：股市中谁最心疼投资者们

　　上海汇金 野山

　　询价制度本来是没有什么大问题的，而且，即便有些问题，市场已经作了一定的消化，再跌一下也就差不多了。

　　但问题是它的第一单选择的偏偏是H股，这就比较麻烦。你给价格高了，明显违背开 放以后接轨的原则；你给价格低了，对大盘的反向牵引力肯定是不可低估的。

　　现在就很有意思，也很震撼，询价制度的第一单华电国际的定价居然与香港股价基本一致！这明摆着，大陆股市的含H股板块大难临头了。以广船国际(资讯 行情 论坛)为例，昨天香港股市收盘价是2元，而广船国际昨天收盘价是多少呢？5.11元；仪征化纤(资讯 行情 论坛)香港昨天收盘价是1.46元，A股昨天收盘则高达4.11元！你看吧，同样的公司，在国内两地上市，这样的差距，一单这样悄然接轨，是不是令人恐惧！

　　这次华电国际的发行模式，最起码给我们这样的几个认识：

　　一，管理层下决心推进可怕的A+H模式了，在规范和可能崩盘之间，管理层最终选择了规范。要知道，机构的第一次询价，其中的主导机构不会不知道管理层的真实想法；管理层选择华电国际作为第一单，也不会没有想到现在的结果。前几天所有的发行价格会高于香港价格的幻想，在今天都成了泡影。长远看这是对的，但短期大盘的震荡，含H股板块的灾难，是难以避免的了。除非出台足以遏制大盘下跌的政策利好。不过，即便如此，这种差距的缩小，也是迟早的事情。

　　二、市场的下跌已经不再是奇怪的事情了。大盘从2200点，下跌到现在的表面上的1100点实质上的千点之下，都忍了，都经历了，政府也好，机构也好，老百姓也好，还有什么不能经历的？相信，现在即便跌到1000点去，也只是增加一点痛苦而已。但是，券商就不一样了，会躺倒一大堆；很多有融资盘的机构也不一样了，新一轮"尸横遍野"将再现；中小散户呢，除了认赌服输恐怕也没别的办法了；只有基金不同，即便市值缩水了，只要客户不全部赎回，依然吃得香睡得好。

　　有人说，这一切的问题，都不是我们投资者造成的，包括上市公司的虚假上市，包括A-H-B股的价格差异，包括股权分置等等，这些问题造成了市场的不规范，造成现在的股价非理性下跌，但都不是我们的责任，为什么这些损失都由我们来承担呢？

　　回答这个问题，只有在梦里。

　　三、按照管理层现在的方法，不仅询价制度按照这种可怕的方式推进，恐怕，令几乎绝大部分专家愤怒，令几乎绝大部分投资者愤怒的"C股"市场，在暂停之后，一旦时机适应，还会推出。那样，一旦所有大机构都去买那些非常非常低价的非流通股，造成的冲击，恐怕十倍于现在的询价制度。

　　看来，罗杰斯预测的4-16个月的调整，还有中途的恐慌，都可能被"不幸言中"了。

　　投资者在这场开放和规范的大潮中，不仅遍体鳞伤，恐怕连心也伤透了。有投资者问我：券商倒闭了有政府买单，基金倒闭了有我们投资者买单，我们倒闭了谁来买单？只有我们自己！那么，在这样的投资市场上，谁心疼我们中小散户呢？

　　我说：最好的办法，就是"自己心疼自己"！