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昨日华鲁恒升(资讯 行情 论坛)的年报给我们交上了一份漂亮的答卷：该股2004年主营收入比去年同比增加了52.38%，实现净利润同比增长了60%，每股收益0.755元，市盈率只有15倍左右，且推出了10送5的方案，平均每户持股从三季度末的3800股集中到平均每户5100股，说明在第四季度筹码也出现了集中，且公司的主业化肥生产，得到产业政策扶持，未来成长性应该会有保证，但是昨日该股仍逃脱下跌5%的厄运，可见目前市场在一片杯弓蛇影中已患上“估值错乱综合症”。
华电国际A股的询价发行，以华电国际的H股作为参照，发行市盈率很可能定在10倍左右，而目前主流电力股的市场市盈率也不过15倍左右，像广州控股(资讯 行情 论坛)、穗恒运(资讯 行情 论坛)等个股的市盈率仅12倍，可以说A股与H股已基本接轨，那么，电力股还有多少下跌空间呢？但是穗恒运仍在两天内连续下跌。一只电力股的市场化发行，已经令电力股倒下一大遍，如果中石油、银行股等超级航母的发行也这样将相关的股票拉倒一大片，估值错乱综合症就会像瘟疫一样蔓延开来，那是相当可怕的。而要治疗这种“病”，只有待到信心的逐步恢复，而目前个股的巨大风险，使大盘疗伤还要假以时日。
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