正式处分:南京证券3个月内不得新增股票质押初始交易

　　刚刚，南京证券收到上交所和深交所分别下发的正式纪律处分决定文件，对南京证券予以暂停股票质押式回购交易（限于新增初始交易）相关权限3个月的纪律处分。

　　这意味着，自2019年11月30日（含当日）至2020年2月29日（含当日），南京证券不得新增股票质押式回购交易业务初始交易。

　　因何下发纪律处分？

　　早在10月9日，南京证券公告，公司于10月8日分别收到上海证券交易所会员部下发的《纪律处分意向书》（上证会函〔2019〕179 号）和深圳证券交易所会员管理部下发的《纪律处分事先告知书》（会员部处分告知书〔2019〕第〔5〕号），沪深交易所拟对其作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分。

　　今日，南京证券称正式收到沪深交易所下发的股票质押纪律处分。

　　沪深交易所均指出，根据中国证券监督管理委员会江苏监管局《关于对南京证券股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》（行政监管措施决定书〔2019〕75号），南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。

　　经过沪深交易所纪律处分委员会审核通过，沪深交易所正式对南京证券作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分。

　　南京证券表示，公司高度重视股票质押回购业务的合规经营和风险管理，对于存在的问题，公司严格按照监管要求积极整改。公司将引以为戒，切实加强风险管控，促进业务平稳健康发展。

　　多家券商因股票质押违规收到警示函

　　今年8月份，监管对今年以来股票质押规模增幅较大的证券公司进行了现场核查，9月份，便有多家券商因股票质押问题收到监管警示函。

　　9月9日，财富证券收到湖南证监局对其出具的警示函。

　　经查，财富证券在开展股票质押业务中，待购回期间未能持续有效地对融入方经营、财务、对外担保、诉讼等情况进行跟踪。上述行为违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条第一款的规定。对于违规行为的后续处罚，财富证券10月16日公告称，已收到上交所下发的《纪律处分意向书》和深交所下发的《纪律处分事先告知书》。两份文书均表示，拟对其作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分。

　　9月25日，国盛证券收到江西证监局对其出具的警示函。

　　经查，国盛证券为客户宋睿办理标的为云图控股的股票质押业务时，质押数为5750万股，融资额为1亿元，质押完成后，云图控股市场整体质押比例为48.56%，超过了该券商风险管理委员会制定的“单一A股股票市场整体质押数与其A股股本的比≤48%”的风险限额。

　　华泰证券非银分析师沈娟认为，股票质押业务当前的潜在风险仍不容小觑。存量规模在压缩后仍较高，2019年8月末券商股质融出资金占净资产规模达26%，部分激进的中小券商超过50%。而增量方面，部分券商对增量风险认识不足，再次拓展股票质押，但并未相应改善业务能力及模式，或加剧券商经营风险。

　　沈娟建议，未来券商需认清股质业务本源，根据自身禀赋厘清业务边界，综合实力占优的券商可优化模式探寻稳健发展。但若在去年沪深交易所及中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》之后，仍未完成业务转型、不具备风险识别的风控能力的券商，需审慎开展业务。

责任编辑：王帅