中国人保半年净赚155亿 财险成最大亮点

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　　中国人保半年净赚155亿，同比大增六成，财险成最大亮点，在成都、佛山等地重夺市场第一

　　来源： 券商中国 

　　原创： 刘敬元

　　中国人保近日发布了“回A”后首个半年报，上半年该公司实现净利润155.17亿元，同比增长58.9%；扣非净利润121.94亿元，同比增长25.1%。

　　此前，中国人保业绩预增40%-60%，主要是因保险和投资改善，以及手续费及佣金支出税前扣除政策调整利好，后者是非经常性损益影响因素。

　　旗下财险、寿险和健康险3家子公司的盈利，均创下2007年以来同期最好水平。其中，人保财险净利润169亿，增长43.7%；人保寿险净利润31亿，增长108.3%；人保健康净利润2.64亿，较去年同期的较少盈利水平，大幅增长11倍。

　　今年的股东大会有投资者曾询问中国人保H股股价为何上不去，中国人保董事长缪建民当时的解释是，这除了与港股市场是机构投资者为主、交易不如A股活跃有关外，还与投资者对人保的不了解有关。

　　“过去大家都觉得我们是以财险为主，对我们人保集团旗下的其他板块了解不够，比如寿险、健康险、养老险、投资板块，这也是原因之一。”缪建民表示，不能再用老眼光看待中国人保，其实人保这两年已经发生了较大变化，不再只是财险强，比如寿险今年以来变化很大，标准保费、新业务价值都有比较好的增长，但是在H股估值中这些板块几乎都没有体现。这份半年报即是一个了解人保“其他板块价值”的窗口。

　　人保财险综合成本率97.6%，在多地重返市场第一

　　截至6月末，人保财险总资产6042.14亿元，上半年在市场地位和经营效益上均有提升：上半年净利润168.54亿元，同比增长43.7%；上半年净资产收益率为11.2%；实现保费收入2360.36亿元，同比增长15.1%，市场份额35.1%，较上年增加2.1个百分点。

　　人保财险上半年具体业务中，车险保费1274.87亿元，增长4.1%。人保对此的解读是：在增量业务上，加大资源利用效能，拓宽业务发展空间；存量业务方面，不断提升服务质量，加强营销专业队伍建设，推动电商渠道转型，强化过程跟踪和节点管控，探索人工智能等新技术运用，优化续转保流程，持续加强优质存量业务获取能力。各方发力，推动了车险承保数量和业务规模的平稳增长。

　　非车险保险业务收入1085.5亿元，非车险占比46%，提升5.7个百分点，业务结构持续优化。“增量保费收入贡献度达83.7%，成为拉动公司发展超越市场的重要力量。”半年报中人保称。

　　承保业务盈利性方面，人保财险上半年综合成本率97.6%，同比抬升1.3个百分点，但优于行业，也好于去年全年的98.5%。上半年实现承保利润43.39亿元，去年同期为67.58亿元。

　　中报显示，上半年，人保财险的手续费及佣金支出为276.02亿元，同比下降26.5%。这与严监管市场环境相关，财险监管改革深入推进，市场理性持续增强，商车费改持续推进。

　　赔付方面，上半年，人保财险的赔付支出净额为1076.55亿元，同比增长12.7%，赔付率同比增长3.4个百分点。主要是业务增长带来赔付支出增加，同时受风雹、暴雨灾害、非洲猪瘟的影响，农险赔付率有所上升。

　　“坚持聚焦城市、巩固县域，中心城市攻坚战和县域市场保卫战取得积极进展。”中国人保董事长缪建民在中报致辞中提到，上半年，人保财险成都、哈尔滨、佛山、东莞分公司重返市场第一，县域车险增速高于全系统0.8个百分点。

　　人保寿险：压缩中短期业务，新业务价值增长25.6%

　　上半年，人保寿险净利润31亿元，增长108.3%；上半年新业务价值39亿元，同比增长25.6%；6月末，内含价值825.73亿元，较年初增长16.9%。

　　人保寿险上半年实现保费708.3亿元，同比增长1.4%。从业务结构上看，由于大幅压缩中短存续期业务，人保寿险的银保业务（按渠道划分）和寿险业务（按险种划分）都出现下滑。其中，银保保费361.89亿元，同比下降15.4%；寿险业务保费598.52亿元，同比微降1.5%。

　　从渠道贡献来看，人保寿险银保渠道保费361.89亿，占比51.1%，同比下降10个百分点；个险保费309亿，占比提升10个百分点，升至43.6%。

　　截至6月末，人保寿险营销员为25万人，营销员月人均首年规模保费3802元，月人均寿险新保单数目1.21件。

　　人保健康方面，上半年实现净利润2.64亿，同比增长11倍；保费152.15亿元，同比增长43.8%；新业务价值同比增长12.2%；期末内含价值103.14亿元，较年初增长18.7%。

　　上半年，中国人保围绕民生建设补短板，做好大病保险与社保业务，实现保费收入410.3亿元，同比增长37.3%，承办项目1259个，业务覆盖31个省、自治区、直辖市和304个地市、7.1亿人群。

　　6月底，人保养老共参加了22个职业年金受托人投标评选，中选20个受托人或候补机构，中选15个职业年金投管人。

　　集团总投资收益率5.4%，管理第三方资金2400多亿

　　中国人保6月末投资资产规模9293.91亿元，上半年总投资收益239.48亿元，同比增长11.3%；净投资收益225.01亿元，同比下降0.7%。年化总投资收益率为5.4%，同比上升0.3个百分点；年化净投资收益率为5.1%，同比下降0.3个百分点。

　　中国人保表示，上半年投资总体采取动态平衡策略，审慎把握权益市场投资机会，积极把握固定收益配置节奏和配置机会，从战略层面关注股权投资机遇，协同保险主业发展。

　　在固定收益投资方面，加紧非标资产配置进度，在非标资产仍具有较高配置价值的背景下，投资高收益稀缺优质资产；同时积极把握债券配置机会，在年内相对收益高点加大了长期债券配置力度，拉长资产久期。

　　截至6月末，债券投资占比34.6%。企业债及非政策性银行金融债中债项或其发行人评级均为AA/A-1级及以上，其中，AAA级占比97.5%。非标金融产品上，外部信用评级AAA级占比97.4%。

　　权益投资方面，在保持权益资产比例基本稳定的基础上，积极把握波段机会，一季度在市场快速大幅上涨后，按照部分再平衡思路，逐步降低权益仓位和优化持仓结构，为后续更好把握市场机会留出空间。

　　中国人保集团的资产管理业务方面，保险资管产品注册获批规模144.50亿元，行业排名第4位。其中，债权计划注册规模144.50亿元。第三方资产管理规模2461亿元。

　　下半年将强化对标，把主要资源调整到一线

　　中国人保董事长缪建民表示，下半年，该公司将强化对标，通过补短板、强弱项、增优势完善商业模式。

　　缪建民透露，中国人保将进一步深化改革，以机构改革与“三定”为契机推动市场化体制变革。

　　具体改革措施包括：在组织上，减少管理层级，把主要的资源调整到市场和一线去；建立市场化、差异化的考核激励机制，充分体现岗位差别、能力差别、绩效差别，薪酬激励要多向一线倾斜；大力培养选拔和使用年轻干部，到地、市、县这个层级，大量启用有激情、有专业能力的年轻干部。

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责任编辑：陈志杰