金徽酒2018年收入逼近15亿 受费用拖累净利增幅仅2%

　　金徽酒2018年收入逼近15亿，但受到费用拖累，净利增幅仅为2%！

　　来源：五谷财经

　　3月11日晚间，金徽酒（603919.SH）发布了2018年年度报告，实现营业收入约为14.62亿元，同比增长9.72%；

　　归属于上市公司股东的净利润接近2.59亿元，和2017年不到2.53亿元相比，增幅在2%左右！

　　对此，金徽酒方面在公告中表示，报告期内，公司的各项主要经营指标保持良好增长态势；公司营业收入稳步增长，产品结构进一步优化调整，利润总额有所上升。

　　《五谷财经》梳理发现，2015年、2016年、2017年和2018年，金徽酒营业收入各自约为11.82亿、12.77亿、13.33亿和14.62亿元，呈现逐年增长势头。

　　业界预计，不出意外的话，2019年，金徽酒的营业收入将轻松超过16亿元，大本营以外的市场拓展将取得更好的效果。

　　不过，尽管2018年营业收入保持较快增长势头，但是，同期，金徽酒的净利润同比增幅却仅为个位数。

　　为啥呢？

　　“我昨晚也是翻开了一下金徽酒的财报，收入表现还是不错的，净利润也在增长，不过，由于费用投入较大，拉低了净利润增长幅度，”一位证券人士告诉《五谷财经》，与其他区域酒企不同，金徽酒一直深耕甘肃市场，并逐步渗透周边区域市场，去年应该是加了费用投入，从而影响了当期利润；不过，这种费用投入也是必要的，若是运用得当，从长远来看，有助于其金徽酒扩大产品销售范围。

　　数据显示，2018年，金徽酒销售费用约为2.29亿元，和2017年不到1.85亿元相比，增幅在24%以上。

　　尽管费用在一定程度上蚕食了利润，但是，大本营以外的市场为金徽酒贡献的营业收入，确实呈现快速增长势头。

　　公告显示，金徽酒来自甘肃西部、兰州及周边地区、甘肃中部、甘肃东南部和其他地区的营业收入，分别约为1.07亿、4.49亿、2.02亿、5.76亿和1.28亿元，同比变动各自在+38%、+7%、-9%、+14%和+19%左右。

　　“兰州及周边地区，加之甘肃东南部，属于金徽酒的大本营，但是，2018年，甘肃西部和其他地区创造的营业收入，同比增幅都在两位数以上，这说明其精耕甘肃市场并渗透周边区域市场的发展战略是有效的。”上述证券从业人士告诉《五谷财经》，当然了，甘肃中部贡献的营业收入出现一定幅度下滑，也要引起金徽酒管理团队的注意。

　　对此，金徽酒方面表示，公司实施聚焦资源、精准营销，强化“千网工程”建设，推动渠道扁平化，加强管理、细化考核，促进终端动销；同时，加快省外市场建设，陕西、宁夏、新疆市场扩大销售区域，新开发内蒙市场，实现加速发展。

　　据悉，2018年，水井坊、舍得酒业、今世缘、西凤酒、口子窖等区域酒企都在高档白酒上“下功夫”，金徽酒自然也不例外。

　　根据销售区域白酒市场结构、消费者购买能力情况等，金徽酒将产品分为低、中、高三档，其中：低档产品指对外售价30 元/500ml 以下的产品，主要代表有世纪金徽二星、金徽陈酿等；

　　中档产品指对外售价30 元至100 元/500ml 的产品，主要代表有世纪金徽三星、世纪金徽四星等；

　　高档产品指对外售价在100 元/500ml 以上的产品，主要代表有金徽十八年、世纪金徽五星、柔和金徽系列、金徽正能量系列等。

　　数据显示，2018年，金徽酒来自低档、中档和高档的营业收入，分别约为0.53亿、8.78亿和5.32亿元，前者下滑23%左右，后两者分别增长2%和32%左右。

　　虽然中档产品仍是金徽酒的顶梁柱，但是，2018年，高档产品增幅远远超过其他品类，并且，高档产品在金徽酒整体收入中的占比已经提升至36%左右。

　　金徽酒方面在公告中指出，公司继续优化产品结构，提升高档产品销售占比，金徽十八年、世纪金徽五星、柔和金徽系列和金徽正能量系列保持较快增长。

　　高端白酒想要修筑壁垒、抢占高端消费者，必须具备一定特质。

　　在盛初集团董事长王朝成看来，高端酒必须具有传奇血统、量价矛盾和品牌认知，三者缺一不可。毫无疑问，这三点都需要时间的凝练。可以说，时间是高端白酒打造的必要条件。

　　俊涛连锁总经理张健伟指出，随着市场逐渐成熟，有品牌、有特色的地方酒有可能焕发自己的生机：“当消费者不再盲目追逐高端酒后，可能会转到有地方特色的酒，这种现象有凸显的趋势。”

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张恒