掀“向营销看齐”变革 华帝推限制性股票激励计划

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　　高瑜静、童海华

　　世界杯期间借势营销，引爆话题的华帝股份有限公司（以下简称“华帝股份”，002035.SZ），近日推出了其第二期限制性股票激励计划。

　　将股东利益、公司利益与员工利益“绑定”后，华帝股份更通过激励计划为公司未来三年业绩定目标。

　　华帝股份在世界杯营销活动期间“战绩”不俗。线下渠道总零售额预计达到7亿元以上，同比增长20%；线上渠道总零售额预计为3亿元以上，同比增长30%以上。

　　华帝股份的目标已然不限于此。如何在三年后的2020年，推进公司年净利润突破十亿大关？成为华帝股份的经营管理之问。而华帝股份正从管理机制、治理结构上掀起一场“向营销看齐”的变革。

　　鼓励对象扩围

　　8月3日，华帝股份披露2018年限制性股票激励计划。根据草案，此次激励计划拟授予限制性股票数量1071万股，约占公司股本总额的1.23%。其中，首次拟将964万股授予包括潘垣枝、潘浩标、吴刚等144人，激励对象包括董事、高管以及核心技术、业务骨干。此次限制性股票的授予价格拟为6.81元/股。截至8月9日收盘，公司报收12.55元/股。

　　在以市价近五折的价格授予员工时，华帝股份也提出了更高的业绩考核目标。首次授予部分的解除限售考核年度为 2018~2020 年三个会计年度，每个会计年度考核一次，各年度业绩考核目标为：以2017年业绩为基数，公司2018年净利润增长率不低于30%，营业收入增长率不低于15%；2019年净利润增长率不低于69%，营业收入增长率不低于36%；以2017年业绩为基数，2020年净利润增长率不低于111%，营业收入增长率不低于60%。

　　2017年，华帝股份实现营收57.31亿元，净利润达到5.27亿元。如此看来，华帝股份此次股权激励计划若要顺利解除限售，必须在三年内促使净利润突破十亿大关。

　　值得注意的是，一份华帝股份2018年第二次临时股东大会上审议事项显示，在对2018年限制性股票激励计划的草案、实施考核管理办法等常规事宜进行审核表决之余，还有一份特别决议事项单独列出，即《关于将实际控制人的近亲属潘垣枝先生作为 2018年限制性股票激励计划激励对象的议案》。

　　公开资料显示，潘垣枝为华帝第六届董事会董事、现任总裁，与华帝创始人之一的潘权枝是兄弟关系，与华帝现任董事长潘叶江为叔侄关系。

　　根据自2016年8月13日实施的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称“《管理办法》”）的“一般规定”中第八条规定，“单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，不得成为激励对象。”

　　那么，作为华帝股份实控人潘叶江的叔叔，潘垣枝参选成为华帝股份股权激励计划的激励对象是否合规？

　　一位业内人士告诉记者，在《管理办法》出台前，上市公司主要依据《上市公司股权激励管理办法（试行）》、股权激励有关事项备忘录1至3号以及2个监管问答等规定实施股权激励。其中，备忘录1号曾明确规定，“对于持股5%以上的主要股东或实际控制人及其近亲属，经股东大会决议通过，可作为激励的对象。”不过，《管理办法》正式实施后，上市公司新提出的激励方案，是按照《管理办法》中的新规定执行的。

　　由北京市兰台律师事务所出具的《关于华帝股份有限公司 2018 年限制性股票激励计划（草案）的法律意见书》显示，“本次股权激励计划涉及的激励对象不包括独立董事、监事，也不包括单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。激励对象中，董事必须经股东大会选举，高级管理人员必须经董事会聘任。”

　　因此，北京市兰台律师事务所认为，华帝股份本次股权激励计划中激励对象的范围、资格符合《管理办法》第八条的规定。

　　华帝股份方面在接受记者采访时表示，相比2016年实施的限制性股票激励计划，公司此次激励计划在激励对象方面，激励对象人数增加，涵盖范围更广，包含了更多中层管理人员和核心技术（业务）骨干。

　　不过，华帝股份此次激励计划的激励对象名单，最终还是要在8月20日召开的股东大会上审核表决后才能确定。

　　变革治理结构

　　作为中国燃气灶领域的先行者，华帝股份前身中山华帝燃具有限公司成立于1992年，由中山市小榄镇七位老乡黄文枝、邓新华、潘权枝、黄启均、李家康、关锡源、杨建辉联手创办。

　　2012年，华帝股份收购中山百得厨卫有限公司（以下简称“百得厨卫”）。彼时，潘垣枝作为百得厨卫的法定代表、石河子奋进股权投资普通合伙企业（以下简称“奋进投资”）合伙人之一，由此进入华帝公司体系。

　　收购百得厨卫也打破了华帝七位创始人间的平衡。百得厨卫原来由奋进投资100%控股，华帝全资收购百得厨卫后，奋进投资跃升为华帝的第二大股东。奋进投资由潘叶江、潘垣枝、潘锦枝、潘浩标四人总计持有逾90%股份。其中，潘锦枝是潘权枝的兄弟。因此，潘氏家族成为华帝的真正控制方。

　　2015年，华帝股份管理层大换血，潘权枝、潘叶江、潘垣枝、潘浩标在华帝董事会中更替轮换。由此，潘氏家族逐渐渗透华帝股份的控制权。

　　2016年4月，华帝股份首次采取一项针对管理团队的股票期权激励计划。当时，这也被业界视为，潘氏家族色彩浓厚的华帝股份欲借此革新内部治理结构。

　　根据2016年华帝股份发布的第一期限制性股票激励计划，拟授予在公司任职的董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）骨干等18位激励对象440万份股票，另预留45万股，合计485万股，授予价格为每股9.02元人民币。

　　当时设定的解禁业绩考核目标为：以2015年为基数，第一个解锁期（2016年）净利润增长率不低于25%，营业收入增长率不低于15%；第二个解锁期（2017年）净利润增长率不低于60%，营业收入增长率不低于38%；第三个解锁期（2018年）净利润增长率不低于100%，营业收入增长率不低于65%。

　　华帝股份在首推股权激励计划后，公司业绩突飞猛进。2016年与2017年，华帝股份的净利率、营业收入增长率均达到行权条件。2016年，华帝股份净利润达到3.42亿元，实现营收43.95亿元。相较于2015年，分别增长57%、18%。

　　据华帝股份相关负责人介绍，2016年、2017年的业绩均达到了第一期股权激励计划的行权条件。公司已在2017年9月完成了第一次解锁，第二次解锁将在2018年9月启动。

　　“股权激励一方面是公司对高管和核心管理人员、骨干人员过去业绩的肯定，另一方面更多的是对未来的激励，激励高管和核心管理人员、骨干人员为公司未来更好的发展做出贡献，从而分享公司更多的红利。”上述华帝股份负责人说道。

　　长江证券分析师徐春、管泉森最新分析指出，华帝股份近年来在治理结构改善背景下，有序推出股权激励措施。本期激励计划覆盖面较上一轮明显扩大，一方面彰显了管理层对公司中长期发展的坚定信心，另一方面也可以保障管理层及核心团队的稳定性及积极性。

　　实际上，在华帝股份革新治理结构过程中，营销管理岗位的重要性日益突显。据华帝股份一位内部人士介绍，公司在2018年“限制性股票激励计划”的激励对象选择上，各个板块的核心骨干和管理人员均有考虑，尤其是在技术研发、营销领域。

　　记者对照查阅华帝股份发布的两期激励对象名单后发现，在第一期激励计划中，公司曾将激励对象中的中层管理人员，分为“核心业务骨干”及“核心技术骨干”，其中，“核心业务骨干”有9人，“核心技术骨干”有2人。在2018年第二期激励计划中，华帝股份虽未对中层管理人员进行区分，但激励对象人数却升至137人。

　　与此同时，华帝股份8月5日发布的一则高管改聘公告，着力提拔了2018年世界杯营销活动的负责人韩伟。

　　公告称，经华帝股份总裁潘垣枝提名、董事会提名委员会审核，董事会同意改聘原副总裁韩伟为华帝股份高级副总裁。

　　对此，华帝股份相关负责人表示，公司高层的人员聘任，都是经过全方位的考量和审核，是一个综合全面的考虑。在俄罗斯世界杯期间，华帝从品牌、市场、渠道三个维度出发，以环环相扣的方式深化品牌营销的推广，这也是公司品牌升级以来出现的全新阵型，对于华帝后续的主题营销有很大的参考作用。

责任编辑：依然