谁在接盘宝能抛出的万科？“机构专用”席位越跌越买

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　　张良 

　　46.54亿元！一笔罕见的巨额大宗交易引起市场关注。

　　标的股份是万科A，卖方“毫无悬念”，肯定还是宝能系；买方则有些看头，为“机构专用”席位。

　　据记者统计，“机构专用”席位对万科A似乎青睐有加，今年以来共有29笔大宗交易“接货”，总买额116.5亿元。即使剔除24笔“机构专用”席位卖出涉及的14.76亿元交易额后，“机构专用”席位今年对万科A的大宗交易净买额也在100亿元以上。

　　谁在越跌越买？

　　先来看看最新一笔大宗交易。

　　8月8日，深交所大宗交易数据披露，万科A于当日成交一笔46.54亿元的大宗交易。卖方营业部为长江证券股份有限公司深圳科苑南路证券营业部，买方为机构专用席位，成交价20.64元/股，成交量达2.25亿股。

　　2.25亿股具体是谁在抛呢？见下图：

　　恰好与万科A第9大股东“西部利得基金-建设银行-西部利得金裕1号资产管理计划”持股数量一致。而查阅万科2017年年报可见：

　　钜盛华是宝能系“旗舰”，因而此次大宗交易的减持者又是宝能，这不令人意外。但问题的关键在于，是谁在接盘宝能抛出的万科A股票。

　　如上所述，此次的2.25亿股由“机构专用”席位吃进。那么，今年以来机构席位一共接了多少万科A的筹码呢？见下图：

再对照万科A的走势

　　万科A在今年1月份的大部分时间处于上涨状态，月末开始下跌，随后就震荡下行。

　　在4月份，有3笔买方为“机构专用”席位的万科A的大宗交易，成交价区间为26.98元/股至29.92元/股，总成交额约55亿元，构成机构席位接货的第一个高峰。

　　此后，在5月18日，机构席位再度通过大宗交易买入万科A股票，当日共成交24笔，成交价均为25.45元/股，卖出席位也是“机构专用”。这24笔的总成交额为14.76亿元。

　　然后就是8月8日的大宗交易，以20.64元/股成交46.54亿元，构成机构席位接货的第二个高峰。

　　为何越跌越买

　　那么，机构越跌越买的同时，整个房地产行业发生了什么呢？是销售规模的不断攀升和调控的持续深入。

　　各龙头房企上半年的销售收入、业绩均有显著提升，但同时，据中原地产研究中心统计，今年前7个月，全国楼市累计调控次数260次（各地），比去年同期多了80%。

　　从万科A的走势可见，密集调控之下，房地产股并不被市场主流资金认可。但为何有机构席位通过大宗交易不断收集筹码，越跌越买，累计净买额已超过100亿元呢？

　　对此，有机构分析人士指出，房地产行业虽然受到了调控的压力，但房企未必都会出问题（特别是财务状况稳健、项目布局合理的一些龙头），且从估值角度看，地产股的价格已经很低了，具备投资价值。一些基金也是需要配置房地产股的，那么，从质地来讲，作为龙头的万科是不错的选择。

　　还有市场人士提示，万科早年一直是机构投资者青睐的标的，但在“宝万之争”的阶段，随着宝能、险资不计成本的买入，机构投资者逐步都逢高交出了手中的筹码。如今，随着宝能系旗下资管计划的减持退出，也无形中给了机构投资者再次“低位”建仓万科A的契机。

责任编辑：陈悠然 SF104