今世缘上半年业绩增幅超过30% 机构上调盈利预期

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易

客户端

　　财经啸侃 王诣予

　　2018年7月30日晚间，今世缘（603369.SH）公开了2018年半年度报告，在2017年营收与净利“双丰收”的基础上，继续保持良好增长势头，主要经济指标高开高走；

　　7月7日，今世缘董事长周素明还提出了“奋斗后三年、实现翻一番”的目标，引发投资者热议。

　　半年报显示，2018年上半年今世缘实现营业收入约为23.62亿元，较上年同期同比增长30.81%；

　　归属于上市公司股东的净利润为8.56亿元，相较于上年同期的6.51亿元，增幅为31.56%。

　　对此，今世缘方面表示，报告期内，今世缘重点推进了三个方面工作：

　　一是深化“五力工程”，高质量推进了营销融合；

　　二是深化卓越绩效，高质量提升了管理水平；

　　三是深化以人为本，高质量增强了发展合力。

　　同时，今世缘还着力理清其“十三五”中后期发展战略，全面深化“品牌+渠道”双驱动，使主要经济指标再创新高，为完成全年目标奠定了坚实基础。

　　今世缘方面指出，总体而言，报告期内，公司呈现出“快、进、热”三个特点。

　　快，就是主要经济指标实现了“高开高走”；

　　进，就是“品牌+渠道”双驱动、战略调整、重点项目推进有力；

　　热，就是发展紧迫感越来越强，发展氛围越来越浓，发展信心越来越足。

　　公开资料显示，今世缘主营业务为白酒生产和销售，拥有国缘、今世缘和高沟三个著名商标，其中国缘酒定位中国高端中度白酒，今世缘酒定位中国人的喜酒，高沟酒定位正宗苏派老名酒。

　　据悉，今世缘白酒类产品按照价位带划分产品档次，特A+类为出厂指导价300元（含税，下同）以上的产品；

　　特A类为100~300元价位带产品；

　　A类为50~100元价位带产品；

　　B类为20~50元价位带产品；

　　C类为10~20元价位带产品；

　　D类为剩余白酒产品。

　　今世缘2018年上半年业绩大增，主要是本期销售特 A 类和特 A+类产品增长所致，尤其是特 A+类产品，已经成为今世缘的“主力军”，在整体收入中占比接近50%。

　　数据显示，2018年上半年，今世缘旗下特 A+类和特 A 类贡献的销售收入各自约为11.6亿和8.12亿元，增幅各为50%和24%左右，业界直言：“中高端发展战略开始显现威力”。

　　在此基础上，今世缘继续加强自身品牌定位，将其国缘品牌由“江苏高端白酒创导品牌”升级为“中国高端中度白酒”；

　　同时今世缘还聚焦主导产品，突出打造了四开国缘大单品，升级了今世缘省内典藏产品，统一了省内外主导产品形象；

　　精简区域BC类产品102款，实现了产品聚焦和销售同比的回升，主导产品地位逐渐凸显。

　　对此，业内人士向《财经啸侃》特约、独家撰稿人王诣予表示，今世缘以市场为导向优化产品结构，整合淘汰规模小、形象档次低的区域产品，进一步将优质资源聚焦于产业链利润较高的阶段，提升了主导产品的市场竞争力。

　　在聚焦主导产品发展的同时，今世缘也在进行着销售渠道的转型升级。

　　据悉，今世缘实行“品牌+渠道”双驱动特色营销体系，深化“五力工程”，通过营销方式转型，采用移动访销、厂商深度协销、差异化产品经销、直分销结合等手段，对商超系统、重点团购单位等实行直销，江苏省内淮安和南京市区有部分直销，省外上海、北京也有部分直销。

　　今世缘还与喜庆家微商城、电商主流平台的合作深入开展，渠道网络建设下沉到乡镇，终端掌控延伸到门店，为市场精耕打下基础，有效促进其市场占有率逐年稳步提升。

　　另外，今世缘也在发挥品牌文化优势，开发了喜庆家、美酒银行、今世缘旅游等产品项目，积极探索白酒行业营销新模式，赢得新顾客。

　　从分地区看，今世缘目前仍属于区域性经营，但全国化势头已经开始展现基本雏形了。

　　数据显示，2015年、2016年和2017年，今世缘在江苏市场实现的主营业务收入分别占当年主营业务收入的94.3%、94.0%和94.6%。

　　且今世缘在江苏的市场占率约为9%，仅次于洋河。

　　同时，今世缘在其主营地区淮河以及省会南京具有较强的品牌竞争力，且南京地区业绩增长靓眼；

　　2018年上半年，今世缘来自南京地区的销售收入约为5.26亿元，仅次于淮安；

　　未来南京有望超过淮安，成为今世缘第一大营收地区。

　　对此，业内人士向《财经啸侃》特约、独家撰稿人王诣予表示，目前白酒行业集中度进一步提高，逐渐向品牌、原产地、文化集中，名优白酒与区域名酒再次崛起，今世缘凭借其品牌文化优势，在江苏地区具有较强的市场竞争力。

　　“与此同时，今世缘在相对薄弱的苏南地区加大招商力度，苏南的白酒消费品牌较为分散，徽酒和川酒占据一席之地，但其在次高端价位段的产品力较为薄弱，这使国缘系列在苏南的大规模拓展成为可能。另一方面，洋河聚焦省外市场拓展，今世缘迎来省内份额提升的黄金窗口”，业内人士称。

　　虽然今世缘在主要经营区域具有一定竞争力，但其他地域市场份额较低，营销网络有限。

　　为此，今世缘确定“2+5+N”区域拓展规划战略，积极开拓省外市场。

　　2018年5月5日，今世缘与浙江商源集团签署战略合作协议，借助商源集团的营销渠道与优质客户，开拓浙江白酒市场。

　　对此，业内人士指出，今世缘与商源集团的全方位合作对其开拓浙江市场提供了一条优质的业务渠道，有利于今世缘供应链上下游的资源整合。

　　今世缘还可以借此实施自身有针对性营销策略，借白酒行业春风在短时间内增长其在浙江省的市场份额，从而达到开拓省外市场的目标。

　　今世缘董事长周素明在7月7日召开的2018年上半年工作总结暨下半年工作部署大会上表示，“十三五”后三年是白酒行业分化关键窗口期，今世缘应借此时机趁势而上、进位争先，奋力推进“四大跨越”；

　　在战略规划上放大格局，推进由“小而精”向“特而大”的新跨越；

　　在“双驱动”上精耕细作，推进由“区域化”向“全国化”的新跨越，加快实现国缘、今世缘品牌的全国化；

　　精益管理上精益求精，推进由“优秀”向“卓越”的新跨越；

　　在以人为本上凝心聚力，推进由“人才兴企”向“人才强企”的新跨越。

　　对于今世缘2018年省内销售收入的持续增长，华泰证券在研究报告中上调了今世缘的盈利预测，并维持“买入”评级”。

　　在业内人士看来，行业复苏传导主要是从高端白酒传导到次高端白酒，从全国性传导至区域性品牌。

　　虽然去年三、四季度以茅台为首的高端白酒出现了明显的业绩加速，业绩基数也显著提升，但是随着次高端的爆发，整个行业的全年高增长还是非常的确定。

　　所以高增长或有望延续全年，长期稳定的增速确定性同样比较高。

　　值得注意的是，除了上市酒企半年报业绩捷报频传之外，白酒行业在淡季的7月前后出现了涨价潮，例如洋河股份、酒鬼酒、口子窖等纷纷提高出厂价或零售价，这也在另一侧面显示出了行业的高景气度。（作者：王诣予）

责任编辑：陈悠然 SF104