来源：富凯财经”
上市公司与控股股东反目对簿公堂，管理层被集体离职，跌宕起伏的大戏刚刚开始。
3日晚，深交所因该公司控股股东英达钢构及实控人冯文杰不履行高达4.87亿元的业绩补偿义务对其进行公开谴责。
早在去年12月15日晚，公司就曾发布公告称，斯太尔对控股股东英达钢构提起诉讼，目前，山东省高级人民法院已立案受理。不过据富凯君了解，截止目前公司仍在等待山东省高级人民法院通知，尚未正式开庭。
上市公司起诉控股股东，这在市场上并不多见。更有意思的是，自上述公告发布之日起，包括斯太尔董事长、监事长在内的多名高管陆续辞职。难怪有投资者惊呼，“斯太尔发了个诉讼公告，紧接着就高管离职，这就是鱼死网破的节奏”。
控股股东成“老赖”？
深交所的公告显示，2015年6月，英达钢构承诺斯太尔在2014年、2015年、2016年扣除非后的净利润分别不低于2.3亿元、3.4亿元和6.1亿元。若未实现承诺利润数，英达钢构以现金形式对差额部分进行补偿。
在2016年，斯太尔净利润仅为1.23亿元，与此前承诺净利润相差4.87亿元。按照约定，斯太尔在去年5月12日向大股东发出业绩补偿通知书。不过英达钢构口头上并未拒绝进行业绩补偿，但补偿金却迟迟未见动静。“忍无可忍”的斯太尔终于将自己的“东家”送上被告席。
实际上，富凯君在对斯太尔在2016年的业绩深入分析发现，在前三季度，公司实际上是处于亏损状态，扣非净利润亏损高达1.33亿元。只是在年底，通过转让柴油发动机相关专有技术授权获得2亿元，才实现扭亏为盈。如果不然，英达钢构的补偿金额恐怕远不止上述数字。
而在此前，2014年，江苏斯太尔实现扣非净利润7406.57万元，与承诺数相差1.56亿元；2015年，江苏斯太尔净亏损1056.93万元，与承诺利润数差额为3.51亿元。这两期的差额已经均由英达钢构履行现金补偿。
到了今年，英达钢构的却对2016年的补偿金一拖再拖，难免让人怀疑，英达钢构要么是现金流短缺，要么是对斯太尔这个“烫手山芋”太失望。
如此精彩的商战大戏自然引来不少网友“观战”。不过多位投资者认为，在这个资本博弈过程中，双方都将不是赢家，最终就看谁捡这个便宜了。
管理层持续大动荡
就在公司发布上述诉讼公告后，斯太尔的管理层开始了“集体大出走”。率先开启出走大幕的是独立董事胡道琴，紧接着总经理吴晓白、副总经理楼新芳女士和董事孙琛、监事会主席高立用相继辞职。
就在元旦前两天，因个人身体原因，刘晓疆申请辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员，以及董事会提名委员会委员等职务，不再担任公司任何职务。
不过与此同时，英达钢构提请公司董事会召集临时股东大会，并提交了董事、监事、独立董事在内的议案。
而据媒体报道，上述人员的离职获与公司起诉控股股东有关。实际上此次诉讼讨要2016年度业绩补偿款4.87亿元及相关违约金的原告，正是刘晓疆。
还有句话值得深思，“英达钢构这么做无非是因为公司起诉他们，他们现在还不起钱才这么做。”由此所隐含的“话外之音”或是，“管理层并非自愿辞职，实属管理层与控股股东的博弈所致。”有投资者分析。
巨资发轫锂电池却为他人“做嫁衣”
去年5月9日，斯太尔管理层以4.9亿元的价格转让所持恒信融的全部股权，宣告其抢占新能源市场的失败。与2015年2月，斯太尔以1.53亿元收购上述公司51%时的“雄心壮志”场景形成鲜明对比。
对此，公司董秘办表示，青海碳酸锂项目建设所在地位于西台吉乃尔湖附近，地理位置偏远、远离生活工业区，且缺少公共设施、生产条件极其恶劣，导致项目进度一再延期。
不过“打脸”的事情却发生在几个月后。去年11月9日传出消息，恒信融年产2万吨电池级碳酸锂正式建成投产。
据了解，恒信融已经打通全线工艺，一次投料试车成功，并连续稳定运行270小时。生产线的投产为当地盐湖资源综合开发利用制备电池级碳酸锂开辟了技术新路径。
与之相对应的是，截止到去年9月底，斯太尔为恒信融向工商银行贷款2亿元的保证担保责任并未解除，虽然上海惠天然及恒信融锂业创始人陈伟同意对上述担保提供反担保，但到承诺最后期限也未协助与斯太尔解除相关担保责任。最终不得已只能通过诉讼方式维权。
最后回到控股股东英达钢构上，截止2017年一季度末，其所持有的的斯太尔股份基本上已经全部处于质押状态（持有1.175亿股，其中1.174亿股处于质押状态）。
而且富凯君查阅工商资料发现，英达钢构身陷多起法律纠纷，仅去年就有三起执行信息，执行涉案金额高达8.14亿元。
在大量需要资金的情况下，英达钢构甚至在P2P平台合众金服上进行借款，年化收益从6.5%到9.9%不等。如此大型公司在P2P上借款或许真正反映了其现金流状况已非常糟糕。
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责任编辑：张海营
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