每年“十一”黄金周临近，相关概念板块便风起云涌。在大盘微跌的背景下，餐饮旅游板块昨日继续大涨2.29%，9月份以来，该板块已累计上涨7.12%。
从时机上看，国庆中秋双节行情已至，近期人民币大幅升值也刺激了境外游。从业绩上看，今年上半年旅游行业经营良好，景气度处于上升通道，消费升级叠加供给侧改革，行业长期向好趋势确定。从估值层面来看，今年前8个月，餐饮旅游板块表现一般在29个中信一级行业中排名倒数，板块估值处于相对低位，客观上存在补涨需求。
小长假会带来一定的刺激。国家旅游局发布的2016年国庆假日（10月1日-7日）旅游市场信息显示，去年国庆期间，全国共接待游客5.93亿人次，同比增长12.8%，累计旅游收入4822亿元，同比增长14.4%。
据携程旅游最新发布报告称，今年“十一”长假将有超过6.5亿人次国内游，超600万人出境游，预计将创历史新高。数据显示，今年上半年，国内旅游人数增长13.5%。旅游业对中国经济和就业的综合贡献率已超过10%，同时，在一带一路政策的带动下，丝路旅游经济发展迅速，内蒙古、甘肃、新疆等省区旅游市场迎来井喷。旅游行业除了带动旅游景点门票收入，还涉及食品饮料、酒店、交通运输、保险等行业。此外，旅游业还带动了移动支付、共享经济、智能导航等众多领域。
事实上，旅游黄金周也是上市公司经营的一面镜子。
首先，旅游业是观察经济的晴雨表之一。东方证券研究报告指出，在板块权重绩优股中报披露及出境企稳回升带动下，中秋节及国庆节等旺季效应仍有释放空间，旅游板块的相对收益将继续显现。看好三季度旅游大趋势，继续推荐酒店、免税两大确定性成长性行业的龙头机会，同时积极优选个股，把握景区及出境游的旺季复苏反弹。
其次，业绩的支撑也是餐饮旅游板块应节大涨的基础。据国金证券统计，2017年上半年旅游业上市公司营收整体同比增长23%，扣非净利同比增长31%。按照扣非净利增速排序，依次为酒店>出境旅行社>餐饮>免税>主题公园>景区。具体来看，酒店板块业绩高增长主要由于行业复苏。另外，受欧洲游市场复苏影响，出境游平稳增长，出国游增速有所下降几近历年增速之底。景区板块则在多重影响相互制衡下内生收入增速下滑，利润增速相对稳定。主题景区受益国内游人次增长的业态红利，人次仍维持高增速。不过，不同公司业绩分化较为严重。
第三，目前板块估值较低。对于旅游板块的爆发，方正证券研究报告指出，从估值层面来看，在经过前期估值消化后，当前休闲服务板块动态PE为36，处于相对低位，配置价值较为显著。截至9月14日，餐饮旅游板块今年以来累计上涨1.69%，而近20日以来累计上涨7.55%。今年前8个月，板块整体略微下跌，对应上证50今年来累计上涨逼近20%，煤炭、钢铁、有色金属、家电、食品饮料和非银金融行业的同期累计涨幅均超过20%。
小长假，除了本身是观察上市公司业绩的一面镜子，更是关注上市公司“品德”的一面镜子。为加强旅游市场监管，提高旅游服务水平，去年十一小长假国家旅游局首次发布了十一假日旅游“红黑榜”，“红黑榜”涵盖景区、旅行社、旅游工作人员、导游、游客五大类，全部榜单覆盖全国31个省区市和新疆生产建设兵团，多家上市公司上榜。这意味着，维护旅游市场秩序、做好旅游服务，上市公司有着义不容辞的责任。同时，上市公司还需要树立更强的风险意识，切实保障旅游安全，合法合规经营，才能防范市场风险。在掘金旅游产业的路上，上市公司更不能忘记“风景和风险同在，利润与责任共担”。
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责任编辑：金黄
