失缘MSCI以及美联储暂停加息尘埃落定，使得A股风险偏好出现好转，上证指数连续三个交易日相对强势反弹。不过，在很多业内人士看来，虽然股市三季度可能有反弹行情，但重要股东大规模减持可能会成为A股反弹的绊脚石。数据显示，今年3月份以来，重要股东套现规模一浪高过一浪，6月份以来已经超过百亿元，而今年以来套现规模达到934亿元。因此，部分近期有较大规模限售股解禁的个股需要投资者警惕。
文/表 广州日报记者 张忠安
“我对A股的担心有两个，一是市场信心本身就脆弱，大家都崇尚短线思维，导致指数一涨，市场换手率就飙升；另一个是重要股东们大规模套现，有点像去年4月份和5月份。”广州一位资深投资者表示。
6月17日，信息发展、京威股份、沪电股份、獐子岛、英飞拓、园城黄金和交大立昂等上市公司发布了大股东以及高管减持公告。其中，信息发展在持股5%以上股东苏州国嘉以108.32元的均价减持了47万股的同时，该公司董事兼高管杨安荣、监事刘理洲及董事李志卿等因个人原因，也分别减持了10万股、13.5万股和10万股。
广州日报记者对比发现，从今年年初至今，已有约600家上市公司重要股东减持了股票，合计套现约934亿元，且近几个月净减持规模越来越大。其中，今年4月份，A股共有125家上市公司被重要股东减持157.32亿元，而这个规模到5月份达到184.96亿元。而6月份一半刚过，套现规模已达163.31亿元。有分析人士预计，今年6月份累计最终减持规模可能超过250亿元，并创下去年A股深度调整以来最高水平。
去年A股发生大幅调整后，监管层鼓励大股东增持，从去年下半年开始，产业资本进入大幅净增持阶段，而随着今年1月大股东减持禁令解除，即使A股弱势盘整，但产业资本减持与日俱增，特别是部分今年以来股价表现较好的股票。
因此，不少投资者和机构都认为，重要股东的大规模减持可能会压制A股未来反弹行情的高度。中金公司分析师王汉峰表示，除了特殊的政策干预期间外，一般在市场阶段性顶部，高管及大股东净减持力度会增大。这也意味着，未来高管及大股东等的行为值得高度关注，如果6 月初以来的趋势在接下来几周延续，有可能会对市场形成短期压力。
据同花顺数据显示，本周沪深两市共有34只个股合计31.32亿限售股解禁。如果按照上周五收盘价计算，解禁市值高达263.71亿元，其中，解禁量最大的是云天化，该公司6月23日将有一笔6.01亿股的定增限售股解禁，预计市值为59.91亿元。紧随其后的是中国铝业，当周将有13.79亿股限售股解禁。位居第三的是南京银行，将有4.2亿股解禁。
值得注意的是，本周解禁规模较大的个股中，有不少是定增机构配售股。一位券商人士透露，由于部分公司的定增是去年高位实施，机构也都是融资参与，“解禁后，即使是亏损的，一般都会先割肉的。”这位券商人士透露。
提醒
警惕限售股解禁的股票
鉴于重要股东套现“积极性”不断提升，除部分有大股东易主的预期外，多数重要股东减持对股价的影响主要偏负面。如江南水务在今年5月23日公告称，截至5月23日，该公司高管出清“云南国际信托有限公司汇通140号集合资金信托计划”。数据显示，该信托计划于2015年6月1日成立。到2016年5月31日到期，且约定期满后将不再续约。但这份“提前”清盘的减持让该公司股价遭受重创，股价连续下跌，上周五最新收盘报7.78元，相比减持公告发布前下跌了21.14%。
西南证券分析师张刚统计显示，今年5月份，限售股解禁后合计减持市值为178.11亿元，比4月份增加66.81亿元，增加幅度为60.03%，为2015年7月份以来最高，处于历史偏高水平。因此，多数专业人士建议，投资者近期需要警惕上市公司限售股解禁后重要股东的“不计成本”套现，因为有不少公司股票还在限售期，股东已经发布减持公告。
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