⊙记者 吴正懿 ○编辑 孙放
南极电商不是救世主——昨日,携借壳方案复牌的新民科技跌停。那些在二季度仅有的四个交易日内精准潜入的投机客,只能感叹时运不济。而从另一视角看,尽管南极电商六倍的高溢价备受质疑,但不妨碍资本玩家蒋学明暴富离场。
根据新民科技的重组方案,公司拟向张玉祥、江苏高投及胡美珍出售全部资产、负债和业务,作价2.43亿元。同时,拟以8.05元每股的价格,向张玉祥、朱雪莲、胡美珍、丰南投资、江苏高投非公开发行2.91亿股,购买其持有的南极电商100%股权,并配套募集3亿元资金。标的资产估值23.44亿元,溢价幅度约六倍。
当然,新民科技的新主人张玉祥、朱雪莲及其一致行动人丰南投资的压力也不小。根据业绩承诺,南极电商2015至2018年的净利润将分别不低于1.5亿、2.3亿和3.2亿元。
另一边,新民科技现任实际控制人蒋学明则已稳操胜券。
回看资料,2013年7月,通过一系列股权交易,蒋学明旗下的东方恒信间接掌控了新民科技13258.10万股,占总股本的29.69%,晋升为第一大股东。彼时披露的资料显示,蒋学明系香港上市公司东吴水泥、阳光油砂、东方高速公路、远东国际投资及东方金融控股等公司董事,旗下核心企业及主要关联企业已发展成为以矿产资源投资、基础设施投资建设及管理、水泥及熟料生产、房地产开发和经营、现代旅游农业开发、境内外贸易、股权投资等多业务的综合性产业集团。
在A股市场,则将对蒋学明的记忆定格在十多年前坐庄泰山石油一役,此后其身影在A股几乎匿迹。在入主新民科技之后,蒋学明表态,不排除未来12个月内对上市公司或其子公司的资产和业务进行重组的可能,这让外界充满期待。此后,新民科技股价从3元左右一路上涨,最高接近13元。
蒋学明当年入主究竟花了多少成本?有据可查的是,在2013年收购过程中,蒋学明旗下公司受让的其中1亿股新民科技股票的单价为2.5元/股,估测其入主总成本不到4亿元。
蒋学明在新民科技做了什么?2013年当年,新民科技经历了一轮财务洗澡,该年度巨亏5.2亿元,被“ST”。2013年底,公司启动印染业务和化纤业务的资产整合计划,其后将新民化纤和新民印染以4.84亿元转让给了蒋学明旗下的东方恒信,为2014年度增加投资收益7332.67万元,与此相关的非流动资产处置损益1.45亿元,助力新民科技成功摘帽。
换言之,过去两年,资本玩家蒋学明只是运用财技,在新民科技内部进行了一番资产腾挪,维系着外界对于公司重组的遐想,直到找到了南极电商这个新东家。本次重组完成后,蒋学明将从实际控制人位置上退身,但他所持股票市值已超过14亿元,浮盈或超过10亿元。
此外,在本次重组方案中,新民科技现有的全部资产将转让给南极电商的股东张玉祥、江苏高投及胡美珍,该部分资产按资产基础法的评估值为2.43亿元。资深投行人士对上证报记者分析,从以往的借壳案例看,作为壳费补偿,从上市公司置出的资产最终会无偿流入原控股股东的口袋。如此一来,加上去年收购的印染和化纤业务,不排除蒋学明将低价把新民科技全部实业收入麾下,“而对资本运作的高手来说,这些实业资产完全可以通过整合包装,再度出售套利”。
看上去,蒋学明已经准备好了享受资本盛宴。在停牌期间的8月17日,蒋学明控制的东方新民向蒋学明协议转让了所持股份中的4000万股,占总股本的8.96%,转让单价为7.5元/股。从既有案例看,实际控制人内部的股权转让,已成为日后减持股票的常规动作。
昨日最新披露的资料显示,蒋学明目前间接持有香港上市公司阳光油砂7%股权;间接持有香港上市公司东吴水泥53.89%股权,为该公司实际控制人;间接持有韩国上市公司韩国Fidelix 株式会社25.28%的股权,为该公司实际控制人。
相比资深玩家蒋学明,希望分羹的投资客却没那么走运。半年报显示,新民科技流通股股东榜出现两张新面孔,自然人陆海波持股286.13万股,华融·汇盈16号证券投资单一资金信托持170万股。从停复牌时间看,新民科技第二季度的实际仅交易了四天,且前两日都无量涨停,因此两股东的抢筹行动绝大部分在后两天内完成,预计成本超过每股12元,公司股票昨天收盘价为每股11.26元。
值得一提的是,新民科技停牌前一日,公司股票开盘不久便封住涨停板,有风声走漏之嫌。无奈,新民科技停牌期间,大盘经历了一轮深幅调整,潜伏者的赚钱期望随之破灭。 THE_END
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