去年8月宣布的引入香港牛奶公司的定增方案终于实施。永辉超市近日发布公告称,已募资57亿元。
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去年8月宣布的引入香港牛奶公司的定增方案终于实施。永辉超市近日发布公告称,已募资57亿元。交易完成后,香港牛奶公司将以19 .95%的控股比例成为永辉名义上的第一大股东。而其母公司怡和控股副董事长艾特·凯瑟克及牛奶国际C E O关义霖成为永辉董事会董事成员。
中信证券在研究报告中评论,牛奶公司的注资可以带来国际供应链价值优势以及现金流支持。一方面可能为永辉补充1000多个国际食品的S K U,占其总S K U接近5%;另一方面,充足的资金流有利于其展开参股并购,参与国企改革等。
事有凑巧,就在近日,有业内人士向南都记者爆料称,这个潜在并购对象有可能是上海联华超市。对此,永辉超市证券代表张幼仪向南都证实,这是近几日上海国资委[微博]找到永辉谈起的,目前具体整合还在协商,需要国资委[微博]那边走流程。
南都记者获悉,昨晚百联股份也发布公告确认,以3.92港元/股受让给永辉超市所持有的联华超市21.17%股份。
万宁要开进永辉超市?
根据永辉的公告显示,57亿的募集资金及牛奶国际委派的两名董事已经到位。比起之前的战略投资者民生国际,牛奶公司将给永辉这匹黑马带来什么?
“牛奶公司带来的最大价值无疑是国际供应链。”丁利国告诉记者,作为一个以生鲜为核心的超市,国际产品的补充是趋势。比如说沃尔玛开始把山姆店开进国内,比如说华润收购T esco。而中信证券分析师也认为,牛奶公司为永辉补充1000多个国际食品的品类,在其总品类中接近5%。
“但国际单品的补充必须作出差异化,有自己的特色。毕竟这部分商品虽然毛利高,有利可图,但供应链也相对复杂,不是国内的采购商可以实现的。”丁利国补充说。从这个角度,牛奶国际在东南亚得天独厚的供应链资源显然与沃尔玛、家乐福等国际巨头存在差异。
不过,牛奶公司还能给永辉超市带来新的业态补充。丁利国说:“永辉只是单一的大卖场,拳头产品是生鲜,但牛奶公司有药妆店、社区店,这些经验都可以作为永辉的补充。”据业内人士透露,牛奶国际旗下的万宁正在谋划通过永辉的渠道进行推广。“永辉是一个大卖场,未来万宁也可以作为店中店或者专柜的形式开进永辉。”
瞄准国资改革香饽饽?
事实上,上海世纪联华是联华超市旗下大型综合超市业态,曾是中国大卖场的一哥。截至去年底,联华旗下大型综合超市有157家,全部为直营。不过,这家身世显赫的企业如何沦为被收购的对象?
南都记者翻阅其母公司最新公布2014年财报发现,其利润连续三年持续下降,便利店业态更是出现亏损。此外,上述知情人士还告诉记者,“世纪联华超市分为上海世纪联华跟浙江联华华商,后者是几年前被上海所收购。上海方面斥资4亿占股75%,剩余25%属于浙江国资委。浙江华商是优质资产,一年利润接近5亿。从几千万总利润可以看出,上海世纪联华也是亏损的。”
丁利国认为,“现在联华属于国企,管理层都是行政任命,典型的‘外行指导内行’,浪费了大好资源。”丁利国认为,只有真正的市场化改革才能激活这个老超市品牌。“再加上前年联华超市的高层动荡、去年发生的王宗南事件,联华超市如今借助国资改革脱困似乎是唯一解决办法。”昨天,永辉超市证券事务代表吴乐峰向南都表示,这次参股主要是积极参与上海国资改革,而且联华超市底子还是好的,如果加上去年收购金百200多亿,永辉整体收购规模达到千亿。但目前具体收购是否涉及浙江华商还没有谈,有一种可能的形式,是部门门店托管。
如果纳入联华超市,对永辉来说意味着在上海站稳脚跟。2013年开始,永辉在上海开了3家8000平方米以上的大卖场,但远远不足以建立知名度。去年7月,永辉曾经与上海蔬菜集团成立合资公司占股45%,这也是永辉在上海尝试的首次国企改革。当时的公告称,永辉计划2015年底开店100家,而直至目前仅开店3家。 采写:南都记者 蔡辉
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